地产占比三成不到 水泥需求基本盘仍稳

庞大的房地产业背后，牵动着一系列的关联产业，水泥、钢铁、有色、机械等主要应用在建筑施工的环节。根据水泥大数据研究院测算，基础设施建设、房屋建筑以及民用市场是水泥的三大最终流向，其中房屋建筑占水泥用量的30%～35%，年消耗水泥8.5亿吨左右。

房屋建筑包括不仅包括住宅房屋，商业及服务用房屋等地产公司开发的项目，还有办公用房屋、科研、教育和医疗用房屋，文化、体育和娱乐用房屋，厂房及建筑物，仓库及其他房屋建筑物。从房屋建筑各领域竣工面积比例看，2020年住宅房屋占到了67.33%， 商业及服务用房屋6.68%。简单测算，由地产公司开发的房屋建筑项目所消耗的水泥约占了全部的28%，约三成不到。这个比重虽不算低，但是并未动摇水泥需求的根基。在地产开发水泥需求下降10~20%的假设下，整体的水泥需求约下降2.8~5.6%。另外，随着房地产行业和地产公司的转型，商业住宅、长租公寓比重或将上升，国家政策也在积极支持保障性住房、老旧小区改造，提升居住质量，降低居住成本，能够对冲掉部分住宅地产开发部分下降的需求。
《摘自水泥大数据研究院魏瑜》$海螺水泥(SH600585)$ $中国建材(03323)$