润则思进 投资创造生活
今天下午，在和朋友在聊到自己的年化收益率预期是多少时，她想了想之后回答说：我觉得年化20%的收益，是自己比较能够接受的收益。之后我问她巴菲特的年化收益是多少？她说她不知道。我告诉她，巴菲特的年化收益率是22%，在过去50年中，只有他一个人能保持22%的年化收益率。2021年世界人口是75亿，也就是在过去50年中，能获得年化收益率20%的机率为75亿分之一。她听后，很无奈的笑了。
合理的收益预期是成功投资的基础。就像结婚，如果女孩找一个很穷但有才的帅哥结为夫妇一起生活，但却没有作好过拮据日子的准备，那日子可能很难过，油盐酱醋的现实可能会让女孩烦恼不已，如果再遇上三年或是七年之痒，那这段婚姻可能就变得岌岌可危了。
管理好预期是婚姻取得成功的基础，投资也要做好收益预期。如果你原先认为，股权资产的投资收益预期是年化40%，那么，当你获得30%、或是20%时都不能让你满意，你可能还会去寻找符合你预期收益的投资方式。可事实情况是，就像一个很穷的帅哥一样，他并不能提供给你想要的富裕生活一样，在一个沙漠中寻找根本没有的水源，不仅不能达到解渴的目的，还可能让自己也葬身于其热无比的烈日之中。
那么，合理的收益究竟应该是多少较为合理呢？
目前世界上存在时间最长的就是美国股市，美国沃顿商学院教授在《股市长线法宝》中对1801——2001年的美国股市进行统计后得出：在1801年投资1美元于美国股市不进行任何操作，到2001年将增长为1270美元，远远高于包括债券、黄金在内的其他资产的收益。而如果把这个收益折算为年化收益率，结果就变为10.85%。
有人可能会说，200年，自己早就死了，作这样的统计有什么意义？对于有此疑问的朋友，请你读一读近期发表的《短期毫无价值》。
如果跟本文开头讲过的巴菲特的年化收益率联系起来，我们可以将投资收益的预期定为11%—20%。