招股信息：
富石金融控股 (02263.HK)$富石金融(02263)$
招股价：0.50-0.60港币
总市值：5.00亿-6.00亿港币
所属行业：金融证券
发售股数：250,000,000股 其中：公开发售股数25,000,000股（可予重新分配）
募资总额：约1.50亿港币
公开发售募资额：约1500万港币
保荐人：域高融资有限公司
一手入场费：6060.46港币
申购日期：2020年01月31日~2020年02月07日
交易日期：2020年02月19日
绿鞋机制：有
基石投资者：无
综合点评：
富石金融是一家驻于香港的金融服务供应商，主要从事提供证券交易(包括经纪服务及保证金融资服务)、保证金融资、现金客户违约结算利息、配售及包销以及投资顾问等服务。公司为港交所主板及GEM上市证券买方及卖方的中介，并帮助客户交易其他交易所上市的证券，并就此收取经纪佣金收入。富石金融是透过营运附属公司佳富达证券向客户提供服务，佳富达证券是香港证券行业的知名品牌，根据透过联交所执行交易的交易价值计算，佳富达证券在625名香港交易所参与者中排名第151位。财务数据方面，在过去3个财年(分别是截至每年3月31日的2017-2019财年)，富石金融分别收入3565.6万港元、5672.2万港元及6527.5万元，而同期净利润分别为1362.9万港元、3302.9万港元及3778.1万港元，营收/净利润在2017至2019年财年的复合年增长率为35%与66%；而2019年截至7月31日止四个月营收/净利润的同比增速分别约为60%与88%。
最高市值6.00亿港币，主板上市，按招股价的中位数0.55计算，市盈率为14.56，在主板属于偏小。从基本面来看质地一般，券商排名100名开外，主要面向的是来自香港和内地的散户客户，于2017年、 2018年及2019年3月31日以及2019年7月31日，企业客户交易额分别约占公司交易总额的3.0%、1.1%、1.8%及2.5%，而散户客户交易额分别约占交易总额97.0%、98.9%、98.2%及97.5%。
近六成的证券交易所产生的佣金及经纪收入来自于香港市场，香港之外的市场占比十分少，另外近四成来自于客户的利息收入。此外，近年来在香港成立的中资证券公司数量有所增加，令香港持牌券商之间的竞争加剧。保荐人：域高融资有限公司，近两年保荐了两个项目，上市首日一涨一平。券商行业上次的新股LFG，一个令人难忘的痛...有绿鞋，无基石。融资超30倍，中签率超低，虽说是亮点，但目前港股市场大环境较差，新股上市可能也会受到一定影响，所以目前的策略是按兵不动，安静吃瓜，暗盘看机会。
综上，建议谨慎或放弃申购。
声明：以上新股IPO分析，仅供参考，并不构成任何投资建议。
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