【中泰策略】特朗普遇袭与当选预期下，最受益的资产是什么？
1.本文要点：特朗普遇袭与当选预期下，最利好的资产：弱美元与强动荡周期下的黄金；国内政策，中期财政刺激与短期货币政策，均将维持定力超预期的特点；本轮反弹的高度与演绎
2.本周观点：市场上周正式开启反弹，反弹开启的最重要标志，即是我们此前反复强调的，盘面上，国内长线资金对于中证1000等中小市值的买入强度，是市场开启反弹的最重要指标，上周二中证1000明显放量超过过去两个月，这意味着本轮反弹将有一定的延续性，
故短期看，本轮反弹仍有望延续，反弹的过程中科技（半导体设备，Ai硬件）、中小市值弹性较大
但上周二见底时中证1000的买入力度与2月6日见底时相比仍有30%的差距，这意味着，本轮反弹的力度亦或小于2月的反弹。因此，就8月后而言，稳健的国央企（有色、公用事业）依然是主线。
3.国内：中期财政刺激与短期货币政策均将维持定力超预期的特点
上周部分外媒报道，下半年5万亿财政刺激计划与本月或将降息降准，引发市场关注。我们再次强调，这两者的定力都将显著超过市场预期
1）对于财政政策，下半年不排除有进一步扩大举债的可能，但投资方向只可能是以高科技和高端制造为代表的新质生产力方向：6月25日，主管财政的丁副总理任中央科技委员会主任，值得高度重视。
2）对于货币政策：我们上周指出，本轮央行的偏紧政策层级非常高，因此，短期不会出现偏松的政策，实际上，周末央行主管的《金融时报》已明确刊文指出：疯抢国债，也是对经济的“唱空”亦进一步传达了这一政策信号
4.海外：特朗普遇袭与当选预期下最受益的资产：弱美元与强动荡周期下的黄金
1）周末，特朗普遇袭，引发其当选预期进一步走高，是市场关注的焦点。首先，我们重申，特朗普当选预期依然小于当前市场的主流预期：
就本次事件而言，FBI公布的凶手信息表明其身份为美国步枪协会的极右翼分子（我们认为，可能动机为上周共和党公布竞选纲领，为争取中间选民在堕胎权、LGBT等问题上做出相对以往的重要妥协和让步），同时，当前距离大选仍有4个月的时间，且据美国媒体报道，特朗普极有可能选择《乡下人悲歌》的作者，政治立场同样激进的万斯，而非中间选民所认可的卢比奥，作为副总统候选人，这些均使得大选结果依然充满变数
2）假设特朗普当选，其首当其冲的是进一步加剧全球地缘的动荡、全球主要国家互相误判与战争概率及美国国内政治稳定性的瓦解，这将动摇美元霸权的根基
3）就经济政策而言，假设特朗普当选后，美国前贸易代表莱特希泽或将成为美国经济政策制定中影响力最大的人物，有别于传统的gdp、通胀、就业等指标，贸易逆差将是其最为关心的核心指标，故其对外，采取将全面加征关税、全面取消最惠国待遇等措施，而对内则将在以减税、所得税改为增值税为代表的税收改革外，采取弱势美元的政策，以提升美国产品出口，而弱美元将对黄金构成利好。上述政策或将显著增加国内出口压力与美国通胀全面失控的压力，同时，进一步加剧全球贸易摩擦与地缘动荡。
（特朗普的详细经济政策可参考上周分析）
5.风险提示：市场博弈复杂性超预期，国内政策出台节奏复杂性超预期等