二零二四年五月二十五日
‘多数基金，本周估值，或持平，或小亏，皆赖托管复核净值而定。港股大幅震荡，恒指跌四余，恒科跌七余，沪深三百亦跌二余，而我基金净值，竟能逆市而上，超越指数，诚可谓‘逆流而上，独树一帜’也。
我基金持仓，集中度日增，前五大重仓股，已占九成。本周内，油气、电商、电力三股，皆有所涨，而酒店与铜金，则跌势较重，拖累净值。然此等波动，于我而言，不过沧海一粟，何足挂齿？
首三重仓股，季报已至。油气股，业绩斐然，创新高，然股价因前期涨幅过大，加之内资减仓，致有调整。然吾观其估值，按二零二四年PE计，仅五点二，股息率高达八，年底PB亦不过一出头，实乃低估之至，故吾仍坚定持有。
次席电商股，财报一出，业绩亦超吾预期，季度利润，再创新高。即便淡季如Q1，亦有强劲之收入，同比增百三十，利润同比更增二百，环比Q4，亦有所长。此等成长性，与估值相较，实乃低估之极。吾按其二零二四年PE计，仅十倍，然其成长性，合理估值，当在十五至二十倍PE之间，上涨空间，何其广阔！
酒店股，业绩尚佳，符合吾预期，且超指引预期。然短期股价，不甚理想。然观其PE，今年在十七至十八倍之间。若宏观复苏，其增速，或可达二十乃至三十个百分点。此等大空间，与碾压性之竞争力，岂能为短期下跌所动摇？故吾仍坚定持有。
观此三股，财报数据，足见吾等选股之精准，亦符合吾等长期持有优秀公司之策略。况此等优秀公司，皆处低估之境，吾等何惧之有？”