这是我2.24写的复盘时候的一个预判，放到现在我觉得60分钟的结构看越发看着要走第一张图的感觉，一般两会前都是维稳的，外部纷纷扰扰我们一直维持着一个相对小的区域内波动（主要是上证），过去都是茅台涨万古枯，现在是原油涨万古枯，除了最早说过的上游品几乎市场没啥活口（新冠相对独立，因为疫情一直在持续），这么久了大盘都没能顺利站稳下降趋势线上方，那么大盘很有可能要向下再次寻找支撑。准确说Q1其实对于成长股算是环境最友好的时候，因为业绩最好确定性最强，越往后越不利。

 两会的内容大致看下来就是鼓励居民加杠杆，政府维持杠杆，因为赤字率那栏没有超预期，在经济不行的时候那只能通过加大卖地实现。今年预算赤字率2.8%，较去年下调了0.4个百分点（2021年赤字率3.2%）。市场普遍疑虑，但是今年有2w亿中央和地方结余资金后，把这部分考虑进去后，2022年隐含的赤字率将达4.5%，显著高于2021年 的3.8%隐含赤字率。我觉得今年还是能维持基建有个8%左右的增速，超高是不太可能吧，但是结构上地方跟地方之间差距会比较大。四川 山东 浙江 江苏 安徽这些省份的投资相对好，其他地方估计政府也没啥余粮，所以地域是这里面的变化。细分领域看水利工程、立体交通网、能源基地、管网管廊，应该管网是最好的。

  有色的消耗根据报告测算，6%的基础设施投资增速，对应中国的基础设施融资金额应该达到20万亿。固定资产投资额和金属需求的量化关系，按照每年中国铜、铝需求量/固定资产投资额，大约1亿人民币的固定资产投资对应0.003万吨铜和0.009万吨铝。即1万亿人民币的固定资产投资额大约对应铜和铝的需求量级分别为30万吨和90万吨。也是属于最起码能是个高位震荡的盘。

  能源部分我看下来一个是双碳从激进转为合理，对煤炭应该是边际压制变弱的，所以煤炭讲道理中期逻辑是变好了。我们是多煤 贫油 少气，基本作为一个大国最起码有一种化石能源，所以别人家油跟气都涨了 正常传导煤炭估计也是易涨难跌，股煤炭股动态pb大部分都在1倍pb，而且pb的这个b都是按多年以前的资产估值，如果矿业权价值重估的话，还不到1倍pb。位置是高波动是大，全靠交易，基本面大概率不翻车

  可以不参与但是不能逆势，这是最近最大的收获。你可以不参与通胀但是逆势你要买入成长铁定受伤，要不就狗要不就打不过加入。打仗这种事情也是算命有时候跟宏观预测有点像，还不是走一步看一步。