REITs在多数时间段内的回报表现好于标普500. 根据NAREITs（全美房地产投资信托协会）提供的数据，截至2010年底的35年时间里，权益型REITs提供了平均14%的年度总回报，这一表现明显高于同期的其他指数。更为重要的是，尽管REITs的回报表现要优于标普500（很多股票的回报也非常高），它还具有股票无法获得的优势，包括更低的相关性、更小的价格波动性、更有限的投资风险和更高的当期回报。

更低的相关性相关性对于构建投资组合非常重要，低相关性意味着一个资产的价格波动会被其他类别的资产价格变化而尽可能地抵消从而使整个组合的价值波动更小。根据NAREITsEIT的报告，REITs和标普500在1980-2010年之间的相关性仅为0.55

更低的波动性大多数时间里，REITs的每日价格波动幅度都要小于股票。更低的波动性降低了长期持有的心理压力，也减少了在疲弱市场中的变现损失。例如当你不得不在一个快速下行的市场中减持部分股票时往往因为错过卖点而承受额外的损失，但是REITs可以让你有机会以接近一周前或一个月前的交易价格变现。

更低的风险这个世界上没有无风险的投资，即使是持有最高等级的国债也会受到通货膨胀的影响。和其他所有业务或商业行为一样，持有房地产并进行管理同样面临各式风险，例如物业供给增加、需求衰退、利率上升等等。但是，REITs持有的物业往往是分散在不同区域和不同承租人之上，并且REITs的租金收入、出租率和运营成本具有相当高的稳定性和可预期性，这使得REITs的投资风险得到了有效的限制。近几十年来，很少有REITs陷入财务困境，破产退市的REITs更是屈指可数。如果你主要投资于高质量的REITs，那么长期来看你面临的风险要远远低于股票投资。

更高的当期回报REITs必须将90%的税前收入以股利的形式分配给份额持有人，因此REITs的股利占自由现金流的比例通常高于其他类型的公司。针对美国市场的多项研究表明，股利对投资总回报有重大的影响。另一方面，股利使得投资人不论是在牛市还是熊市都能获得相对稳定的现金流，他们可以用股利再购买更多的份额，或者投资于其他地方，或是用于消费。而其他股票投资人却只能听命于公司董事会的决策。REITs的当期股利收益常常低于许多公司债券，但是债券支付的利息不会递增，而REITs却有一个长期的、有规律的股利增长记录，并且这一增长速度高于通货膨胀的速度。关于“高的当期回报是否带来低增长”这一问题，我们有专项的研究，结论是高质量的REITs可以实现高增长和高回报，欢迎对此有疑问的朋友和我们讨论。

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