在股票交易中，“先不败，再求胜”这一理念至关重要。正如查理·芒格和曾国藩所强调的，首先要确保自己不遭受重大损失，保持稳健的态势，也就是先确定向下的赔率和确定性，避免失败远比成功更重要。
一、盐津铺子,专注于小品类休闲食品，其 2024 年一季度业绩斐然，此得益于公司战略之升级及渠道之拓展。
关键亮点
- 📈盐津铺子 2024 年一季度业绩亮眼：公司 2024 年一季度业绩超预期，归因于年货销售旺季促使七大品类销售增长，且线上线下渠道形成共鸣。
- 📦公司产品品类多样：公司聚焦 7 大核心品类，涵盖辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、薯片及蛋类零食等。
- 🛒线上线下渠道相互配合：公司通过电商、零食量贩连锁门店等渠道增加产品与消费者的接触机会，提升品牌知名度。
- 📉公司 2024 年一季度毛利率同比下降：主要因渠道结构变化，直营 KA 收入占比降低，致使公司整体毛利率有所回落。
- 📈公司经营利润率提升：主要因公司在核心单品上“更进一步”，从而进一步获得成本领先优势，并持续加快智能制造、数字化转型进程，生产效率、效益得以持续提升。
- 🎯公司未来发展规划：公司将继续聚焦 7 大核心品类，同时积极探索、打造新的增长品类，并通过电商、零食量贩连锁门店等渠道实现收入利润增长。
二、洽洽食品,主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品的公司，具有较高的综合评级。公司业绩表现出色，ROE 较高，现金含量充足，股东结构较好，管理层增持和回购积极。新品研发和渠道布局对公司发展至关重要，公司在不同渠道的发展计划也备受关注。
重要亮点
- 🎁 洽洽食品的业绩与分红：洽洽食品 2024 年 4 月 30 日业绩超预期，近 5 年净现比和收现比高，共分红 14 次。
- 📈 洽洽食品的财务指标：近 5 年 ROE 为 18%，获取收益能力较强，2024 年预测归母净利润同比增长 32%。
- 💪 洽洽食品的股东情况：北向资金持股 14%，公募基金持股 6.3%，保险、QFII、券商、社保等也有持股。
- 📣 洽洽食品的广告投放与销售费用：一季度销售费用率提升，年货节有品牌投入，全年希望稳定费用率。
- 🛍️ 洽洽食品的礼盒铺货：屋顶盒等礼盒产品节日销量大，春节礼盒表现最好，会根据节日情况铺货。
- 🌐 洽洽食品的线上渠道计划：抖音、拼多多是电商业务增长较快渠道，未来会增加投入。
总结看，洽洽食品和盐津铺子，首先是电商和零食商业模式的稳定性比较强，其次股价位置和估值也相对合理，虽然没有AI或者其他题材比如低空的爆发力，但是确定性比较强，符合避免失败的交易理念，现在股价位置也比较合理了，可以上车。
逻辑上讲，本质就是电商和零食，扯再多的也没意义，这种企业经营变化不可能一天一变，关注再多只会意识坍缩影响交易，老老实实看图波段操作即可。