一、招股信息
股票名称：星盛商业（06668.HK）
招股日期：1月14日-1月19日招股
发行股份：发行2.5亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。
发售价：3.2元-3.88元
每手股数：1000股
所属行业：物业服务
发行市值：32亿~38.8亿港币
发行市盈率：37.58倍
入场费：3919.09港元
暗盘交易：2021年1月25日
上市日期：2021年1月26日
保荐人：建银国际、中信建投
绿鞋：有
基石：
4名基石投资者，包括PilgrimEver(由新世界发展(00017.HK)间接全资拥有)、SCGC资本(深创投的间接全资附属公司)、深圳市旗昌投资控股有限公司(由招商局集团及GLPCapital各分别间接持有约50%股权)、及VirtuesOriginSPC。约占发售股份35.07%，设六个月禁售期。
二、新股简介
星盛商业成立于2013年，是一家商用物业运营服务供应商。集团的品牌系统主要包括城市型购物中心「COCO Park」、区域型购物中心「COCO City」及「iCO」、社区型购物中心「COCO Garden」以及高档家居布置购物中心「第三空间」
截至2019年12月31日，星盛商业订立合约以向49个商用物业项目提供服务，覆盖中国18个城市，总合约面积约2,993,000平方米，当中58.0%由独立第三方物业发展商开发。
截至2019年12月31日，按于深圳市的运营中购物中心数量计算，星盛商业排名第一；按于深圳市的运营面积计算，排名第三；按于大湾区的运营中购物中心数量计算，排名第四；按于大湾区在管的购物中心的运营面积计算，排名第七。根据中指院，星盛商业的整体实力在「2019年中国商业地产百强企业」中排名第14。
2020年前9月有80%的收入及44.3%的物业在管面积均来自大湾区。目前公司已经加大了除深圳地区外的业务布局，将业务逐步覆盖至广州、常州、汕尾、天津等地，以实现全国化布局。
值得一提，在总榜排名14，但在2020中国商业地产运营十强企业中排名第六。
三、公司业绩&保荐人
营收：2017-2019年，星盛商业的收入由2.78亿元增至3.87亿元，复合年增长率为18.0%
净利润：2017-2019年，净利润从5042万元增至9560万元，复合年增长率为37.7%。
毛利率：2017-2019年度以及2019年4月、2020年4月期间，星盛商管的整体毛利率为49.9%、51.7%、51.8%、55.3%及60.2%。而属于同类企业的宝龙商业(09909)，2018年和2019年商业运营服务毛利率均在30%左右。
2020年前九个月，公司收入和净利润分别为3.06亿元及9014万元，分别同比增长6.7%及14.3%
保荐人建银国际、中信建设，都是中资传统券商，历史保荐项目参差不齐。
四、IPO综合点评
宝龙商业市值165亿，动态市盈率62倍。星盛商业以上限价3.88元计算，市值约38.8亿元，市盈率约29倍。宝龙砍一半还是星盛的1倍半了，再加上深耕湾区（湾区才是咱们国家发展的重中之重，人也都流动到此），基石深创投和招商局。
星盛商业：公开发售2500万股，每手1000股，公开总发行手数：25000手，甲组乙组各12500手。申购100手+稳中1手
五、申购策略
一半资金认购此股，留出快手乙组的钱随时准备抢额度。小资金的玩家自己酌情参与。
人生苦短，我要躺赚。全网id：躺赚Bull