巴菲特的公司在2017年第四季度开始投资以色列仿制药巨头梯瓦制药，从梯瓦制药披露的信息和有关媒体报道的信息看得出，巴菲特建仓成本价大概在13-15美元之间，如今（2019-10-4）股价是7美元，股价腰斩，从今年第三季度信息披露，巴菲特对梯瓦制药加仓了，拉低成本或者说继续看好它，趁低价追加投资。
巴菲特在2017年梯瓦制药深陷巨亏160多亿美元，股价深跌后抄底进去，这是巴菲特的拿手好戏----做困境反转型投资。但是目前梯瓦还没脱离泥潭，总营收继续大幅度下滑，但是净亏损明显收窄，2018年净利润负的21亿多。今年预计继续亏损成定局，市场没因为股神看好梯瓦制药而股价上涨，继续大跌。巴菲特目前被深套了，股神投资也被深套吗？我觉得很正常的事情，凡是投资短期被套，或者真亏损出局，都是投资经历中常见的事情，无需大惊小怪，如果有哪位“资深投资者”说他没被深套过，那我只能呵呵，再呵呵呵，他100%是个伪投资者。更何况目前巴菲特只是暂时被套，未来梯瓦制药的业绩和股价走势还不得而知，巴菲特入驻成为公司大股东后，往往会改造公司的高层管理团队，走出困境，从而投资获得好收益。我们在未来几年继续关注梯瓦制药。
做困境反转型股票投资，是很多投资大师的拿手好戏，巴菲特如此，彼得林奇也是如此。我多年来一直研究并尝试多次投资困境反转型股票，获得好收益，也积累一些宝贵经验，前面的文章我已经都说过、总结过。2018年中兴通讯被美国制裁股价大跌，我抄底进去，成功做了一次困境反转，在22元左右陆续减仓，获利50%左右。最近的一次做困境反转，就是不久前做的新城控股了，目前在成本线还没怎么获利。前面文章都提及过。
这里再补充谈谈怎么做困境反转型股票的经验和思考:
1、做困境反转型股票也看基本面，能不能脱困？是思考、考察的中心问题，有多大的把握？掂量掂量清楚，罗列几条你认为公司能脱困回归业绩正常之道的逻辑、理由。
2、没有多大可能因为困境而导致退市为前提。
3、抄底的时机很重要，太早了你也许坐冷板凳很长时间，甚至几年。太迟了，你买入的成本又贵了些。抄底时机根据困境反转型的两个类型不同而有所不同。困境反转型大概分这样两种类型，一种是经营业绩过去很差现在业绩开始好转，这种类型买入时机就在于看到业绩好转的明显迹象的时期开始建仓，以后很长一段时间慢慢加仓。怎么发现业绩改善的迹象？行业研究报告，公司的毛利率在明显改善；净利润改善没有毛利率改善那么敏感，这里不解释。
巴菲特抄底梯瓦制药就是做这种类型困境反转，但是他的做法有些不一样，他是直接做大股东并改造公司使业绩改善，所以他并不需要等业绩看到改善才介入，而我们散户投资者不一样，需要拿捏在业绩改善后才介入。
第二种类型的困境反转型，就是重大利空事件导致股价深跌，比如过去的三聚氰胺毒牛奶事件导致伊利股份受市场情绪影响股价深跌、中兴通讯受美国制裁、新城控股董事长被捉事件，白酒行业塑化剂事件等等。这些公司暂时深陷困境中，如果你判断利空事件不至于对未来业绩伤筋动骨，业绩能恢复大部分或全部，那趁低价抄底是个赚钱的好机会，而是来得快。买入时机要在利空事件恐慌释放完毕，股价趋于平稳期开始建仓，也要一段时期内分多次加仓。利空事件对公司的业绩影响有多大，是考察、思考的重点。有时候凭简单逻辑分析和常识很管用。比如三聚氰胺事件中伊利受牵连的产品极其轻微，比如新城控股董事长被捉换儿子做董事长，房地产行业是简单成熟行业，儿子和董事会也能驾驭公司。
有人问我，现在的医药股因为集中采购重大利空大跌，是可以做困境反转型吗？还不是，这个集中采购会根本上改变众多医药公司的未来业绩---产品价格大幅度下降，毛利率大降，业绩明显受损，而且还是长期的，集中采购还没全国铺开。大多数医药股的业绩会在未来几年下滑进入低迷期，只有少数创新能力很强的公司能稳定发展。
4、什么时候卖？这个其实也不是问题。看自己的心态和需求，如果公司原来基本面一般般，那么获利较多了，可以卖掉。如果公司基本面很优秀，自己看好未来，那就继续长期持股。做强周期股的困境反转，不能长期持有的，获利较多满意即可卖掉。比如几年前我做钢铁行业的困境反转，在业绩改善后介入，获利40-50%左右即可卖掉。
5、关于仓位管理，其实也不是问题。如果你研究很透，投资胜算很高，信心十足，可以做大些仓位，但是我一直非常反对孤注一掷的做法。虽然有名家孤注一掷大获成功，成为经典案例，但是也潜在很大的风险，看走眼的风险、无法预知的风险。要知道彼得林奇曾有“拔掉鲜花浇灌杂草”的名言，巴菲特也引用过这句话。如果你是神仙，才能知道这笔投资100%的正确，但是很可笑的是这个市场真的不少人认为自己是神。