HPV九价疫苗的目标人群是城市中产以上女性。这种女性对进口货没有丝毫抵抗力。她们都自费，而且愿意给溢价。自研的市场是以后的集采，或者干脆免费疫苗。我认为智飞股价不能维持高估值的底层逻辑是，这部分女性的渗透率已经很高了

我说的这个估值是市场给的估值，不是说，我给多少就多少。总的原则是，如果只有万泰一家有，那估值肯定高。但如果有好几家了，沃森也有了，那大家估值肯定要下滑。不光要考虑竞价，还有市场份额被蚕食。