$皇马科技(SH603181)$ 怎么看待营业收入增长率低于扣非净利润增长率？是在财务造假，还是公司运营效率提升？
运营数据上，销大于产，成本降的多，利润率有提升；另外减水剂大幅减产，增量的聚酰亚胺、湿电子化学品等产品毛利要高的多
要考虑2点 1是产品价格随着环氧乙烷环氧丙烷波动，这对营收影响很大。2 大品种比例下降 毛利率提升
减水剂单体不做了