我们不大可能对圣象有确定的预估,一般情况根据经验,我们预估的都是偏低的。企业的发展一般会超过我们的想象。比如说,未来两年圣象会有多大进步,大概率都是超过我们想象的。只要有确定性的判断,不用考虑估值了。
现在的估值很好了。周期性其实没有那么大的,地产是第一产业了。政府不是限制地产,是规范一点。
我没考虑过卖出,也没预测估值。让时间说明是最好的办法。如果未来圣象营收翻倍,应该是什么样子?但我相信这一点,精装和圣象品牌,就能让圣象大发展。短期一至三年,是政策给的红利。
我就是持仓,因为增长是确定的。家装建材,我觉得圣象是最好的企业,品牌,占比,都在一个有利位置上。只要董事长认真做事就可以了。
产能利用率目前看是有空间的,三层多层产能今年看可能不够了。已经开始加班加点,提前一小时上班。
定价权是个伪命题,地产商需要品牌产品。房产也慢慢进入品牌年代。其次,工装要求很高的,供货和物流能力,工程安装能力。圣象会更好占比,圣象的毛利率基本平衡,工装没有那么可怕,可能更好更有利于圣象。
奥维数据都是这个显示,开工销售竣工大约是10/7.5/5
1819两年对圣象来说是最难的时间。建材压力大。最重要的是两个人扯蛋,利益外流内部不稳,但还是维持了1.3的收益。这几年,圣象就是靠自己的收益投资了宿迁厂,投资了上海研发中心,收购了华宇。这都是实打实的投资,差不多都是以自己的盈利投资的。
我理解圣象来到了占比提升的时间,品牌力量会慢慢有显示。周期性?最难的1819就是最低了吧。
嗯嗯。我们的买入逻辑不太一样,我买入逻辑是周期价值回归。仁兄买入逻辑是ROE15-20%的大亚未来可期。不过我对他们花几亿在上海买楼心存芥蒂。这严重削弱了资本回报率能力。如果不是买楼,而是趁低价并购竞争对手,提升产能和市占率,这投资方向可能更吸引我。
我刚才打开万科的年报,认真看了看已销售未结转的面积,确实积压比较严重。同比2015年翻了一番[笑]
我是想说,逻辑可能没毛病,但,卖点估值根据产能和周期特点仁兄是如何考虑?