今天两市继续全面下跌，而且我也说不出什么原因。
北向今天不上班，外资不背锅，我想有可能是因为中报预告披露完后，整体情况比较差吧。
截至7月15日，当前披露率（34.15%）下，全A中报业绩预喜率为43.96%，预忧率55.86%，明显高于预喜率，这在历史上属于比较差的情况。
同时，就目前全A中报预告利润增速为 -19.13%，这还是在去年同期疫情防控背景下的业绩低基数基础上，录得下滑，可见上半年A股企业业绩确实整体比较弱，经济复苏节奏比我们预想的要缓慢得多。
年初我们看好的经济复苏条线，现在来看有些过于乐观，后疫情时代在消费者心理上造成疤痕效应，大家都在攒钱还贷，增加储蓄，收缩负债，以应对未来的不确定，造成消费内驱力不足；同时房地产行业不景气，所涉面广；货币政策的发挥又受海外高息环境制约。
内忧外患，A股上半年走势确实羸弱，基金重仓的绩优股、白马股完全被市场抛弃，主题炒作之风盛行，A股走势脱实向虚，现在看来，也不无道理。
消费、医药行业整体被市场抛弃，即便其中有一些细分板块景气向上逻辑顺畅，但在行业的负β下，细分板块或个股勉强维持箱体震荡已经很难得了。
19、20、21年市场对成长股、对消费医药的极度追捧，价值股则无人问津；而如今绩优股则完全没人看，估值普遍趴在地上，每当我回顾这一切，都会唏嘘不已。
对于这些绩优成长股，当下的估值已经极具吸引力，也许他们并不会立马反转，毕竟A股总是将行情和风格演绎到极致，可能要等基金发行回暖，公募基金重新获得市场定价权后，情况才有所改变，但对于中长期投资者来说，现在才是极佳布局期。
其他消息：
1、东华测试中报预告。2023H1预计实现净利润0.43亿元-0.49亿元，同比+60%~80%。其中2023Q2公司实现净利润0.33~0.38亿元，同比+48%~72.3%。
其实业绩非常好，符合预期，利润的增长也是传统业务的稳健向上和新业务的高增，估值不到30倍，非常低估，但市场现阶段就是不认业绩，上面也说了，A股现在的方向是脱实向虚，当然，这种情况不可能一直持续，预计会在美联储加息结束、基金发行回暖后市场重新开始关注绩优成长股，或者等到再过几个月估值向24年切换，30倍估值就切到20倍了，至少会修复业绩增长带来的估值下降。
2、中宠股份中报预告。H1实现归母净利0.85-1.03亿元，同比+24.4%-50.7%，其中Q2实现归母净利润0.69-0.87亿元，同比+54.3%-+94.3%，超预期。
业绩虽然好，但是像这种主要收入靠海外业务的企业，要关注业绩的增长是不是人民币贬值带来的汇兑收益造成的，显然中宠股份属于这种情况。
像汇率波动、上游原材料价格波动、降本提效等等这些原因带来的业绩增长，由于不具备可持续性，这季度增长了，下一季度又跌回去了，这种不符合主流的审美，市场一般也不太认可，一般会更加认可业务增长带来的收入、利润双双增长，并且有理由让人相信这种情况有一定的持续性，这是投资中更值得我们关注的目标。
实盘（仅供参考，不构成投资建议）
今日无操作，-5w，仓位150%，23年亏43w。
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