有一定交易经验再学价投是整个体系的有益补充，但没有深度交易过，入市直接就是价投大都会先栽跟头。
散户在股市行走最重要的是止损体系，没有之一。除了广为人知的单票7%（1-10%也都没毛病，但必须要有）止损，还应该有【总净值止损】（避免懵懂间被重仓深套在突然降临的熊市），更应该有【时间止损】。比如买一只股，进场一周/月/季度/年/十年/50年没赚钱（或跑输沪深300和上证指数），该不该先离场换支能以涨服人的股（或干脆先换成沪深300ETF）？
价投体系的主要作用是选股，短板在交易（或者说干脆就是鄙视交易和趋势）。比如正常的交易讲究止损、买错了宁可先割肉、止盈，除非极度看好这只股的长线表现、宁可重仓逆市被套好几年也要不计代价买入，否则不轻易越跌越买、以规避被重仓深套的被动结果。但价投的隐性门槛极高，没有足够股市经验的散户选股这第一关就很容易死，而选错股+死扛到底的几乎不止损、不控回撤模式更是速死捷径。
我对长年业绩优异的极少数（全雪球不超过5人、股市盈利八九位数以上、且基本都持有茅台）纯价投高手是真心崇拜，但从概率和天资禀赋上说，我肯定成不了这5人团成员。所以选择价投和格局体系选股+交易的归交易。
确信自己做不到大师寂寥的“本来无一物，何处惹尘埃”，就彻底认怂，踏实认真地“时时勤拂拭，勿使惹尘埃”。做一个卑微的股市手艺匠，不厌其烦地做好每个阶段的控回撤、止损/盈、试错纠错、滚动交易、组合分散、板块概率、跟随市场，并试图在这些细分技能维度步步为营地慢慢进步。
精彩讨论
纳履而去01-12 08:113年前的老文被挖坟打赏了。回头看这篇当时的认知还是自发、原始了些，不过已经足够为后来2021～2023年的接连逃顶上证指数提供理论和实操指南了。换现在如果写这样的文，我还会加入宏观和主动择时，净值线均衡稳斜增长才是纯交易者的圣杯。
纳履而去01-12 11:402023年我主仓不在股票，实际年度收益基本就是黄金ETF X 4，主仓曲线比股票曲线难看些。股票账户的操作主要是老凤祥+紫金矿业的主升段之一，炒了两三周，见涨不动了，落袋换成老情人长江电力+标普500。剩下的就是各种波段和超短线近身肉搏和对手盘挥刀互砍。我觉得散户最重要就是要足够挑剔，只要不好赚钱或经常亏钱，这个标的就立即离场不要再碰，换个好赚钱的撸。一切以我为主，以赚钱为主。股再好，只要在自己手上赚钱难度大情绪成本高，那就是自己生命中的乐色。
纳履而去2021-02-12 10:23要减少止损/盈错判，有个办法很有效：选股尽可能多做老情人。比如东方雨虹我反反复复撸了五年多，股性熟悉、止盈/损失误率较低，所以波段整体胜率超过75%，而且中线级别的下跌和2018年几乎都不在场。代价是假设五年多前的仓位完全不动至今且没爆仓，目前单票盈利会高于实际盈利大约50% ，换来的是资金效率显著提升和2018年雨虹股价膝盖斩而没有导致账户爆仓。其间取舍见仁见智，又是另一个问题了。
纳履而去01-12 08:43一年半以后的看法和体系就更具体细致，不那么理论化了。现在我超高度近视每天只看当天收益，尽全力把每个交易日收益做到正数。每天收盘时刻的所有账户盈利，都是第二天开盘时的本金，神圣不容轻易回撤。
纳履而去2021-02-15 20:06普通散户要避免成为云蒙No.2，除了绝不单吊、双飞燕以外，第一道风控是单票7%止损；第二道风控是时间止损，进场若干月/季度不赚钱或跑不赢沪深300就无条件认怂减仓/离场；终极风控是总净值止损，总净值短期杀破7-15%就分档止损，一般这种情况出现，即使不是选股出了问题，也说明大盘很可能有问题。先看清楚再说。
全部讨论
3年前的老文被挖坟打赏了。回头看这篇当时的认知还是自发、原始了些，不过已经足够为后来2021～2023年的接连逃顶上证指数提供理论和实操指南了。换现在如果写这样的文，我还会加入宏观和主动择时，净值线均衡稳斜增长才是纯交易者的圣杯。
普通散户要避免成为云蒙No.2，除了绝不单吊、双飞燕以外，第一道风控是单票7%止损；第二道风控是时间止损，进场若干月/季度不赚钱或跑不赢沪深300就无条件认怂减仓/离场；终极风控是总净值止损，总净值短期杀破7-15%就分档止损，一般这种情况出现，即使不是选股出了问题，也说明大盘很可能有问题。先看清楚再说。
我现在的体系有一个核心假想场景：突然遭遇2018年如何能够做到亏损显著低于沪深300，甚至不亏。因为反复复盘推演我发现，只要止损和交易、风控体系完善，2018年合理应该是微赚的，理由是：
1.一月份可以攒够肉垫。
2.恒瑞医药、贵州茅台、招商银行、爱尔眼科、中顺洁柔、海天味业、星宇股份等一系列核心白马（俗称抱团股）就算全年持仓不动，全年平均收益也接近不亏甚至小赚。
3.下半年出现了很好赚钱的猪肉板块。
4.第四季度5G和创业板科技股开始强烈启动。
但2018年全年想要不亏，有一个重要前提分水岭，就是上证指数3000点以上时有严格的风控和控回撤体系，保证不因为前8个月爆亏而在指数低位时被迫大幅降风偏。换句话说，如果你（非精确）逃掉了大顶的急杀期，护住了大部分本金，其实也就大幅提升了从上证指数2700点以下的底部重仓开始吃整轮牛市的概率。
一次关键性的风控操作，少亏+大幅多赚=实际比别人多赚了整整一轮牛市。
【体系越优秀，格局未必越小，但一定看得越近越细】同样是跑赢沪深300，账户每周赚钱的玩家显著优于每年赚钱的玩家，每年赚钱的玩家显著优于每十年喊一次“十年后我肯定赚钱”的玩家，能把证券账户做到银华日利般日日新高且稳定跑赢沪深300的玩家，体系最出类拔萃。交易和选股水平越高，对账户净值的【掌控和觉察】能力越能精细到日、周级别的短周期。动不动喊痛苦持仓N年，届时立地翻十倍的，不是烟蒂股、港股苦主就是过气热门股顶部死扛型大V。只要发现近期净值跑输沪深300，一定要及时打醒自己并立即用有效能的行动改变净值走势。
入市直接就是价投大都会先栽跟头。新年第一天，纳大就授渔，赞一个。
价值投资说的容易做起来太难了。大多数人还是要步步为营，控制回撤，聚沙成塔。
价投栽了跟头，就要去学习交易；交易栽了跟头，就要去了解价投。如果你没栽过跟头，恭喜你，你是天才！
大部分价投鄙视趋势投资其实是他们没有交易的能力，而真真的价投其实并没有几个，都是价格的投机者