伴随技术进步和人均寿命延长，医疗卫生服务体系不断向高质量、更高效、更普惠发展。本期医疗科普走进产业链下游，带领大家进一步了解触达终端消费者的医疗服务、医药流通、医药商业（线下药店、互联网医疗），以及科技浪潮催生的AI医疗领域。
近年来，治疗性和改善性医疗需求的持续升级，以及支付能力提升，驱动医疗消费市场持续扩容。
医疗服务行业兼具刚需和消费升级特性。按照服务内容和服务对象差异可划分为——专科连锁医疗、综合连锁医疗以及ICL（第三方诊断医学实验室）等业态。专科连锁医疗指的是专注于眼科、口腔、皮肤、康复等方向的连锁医院；综合医疗指的是涵盖多数诊疗服务能力的医疗机构。前述两种的服务对象都是终端消费者。而ICL主要是指独立于临床医疗机构的、专门从事医学检验和诊断服务的实验室，服务对象主要是医院和体检中心等。
从需求端来看，随着人口老龄化演进，全社会就医需求和康复需求不断增长。包括眼科、口腔、生殖、肿瘤、康复等医疗服务细分赛道仍有较大提升空间。
从支付端来看，消费升级、人均可支配收入增长，推动医疗服务市场持续增长。未来随着医改、集采深入推进，医疗服务价格存在动态调整空间。
医药商业是指专门从事医药商品经营活动的独立经济部门，可以分为直接触达消费者的药店，以及串联生产企业与销售终端的流通行业。
过去几年来，药店行业呈现两大趋势。一是连锁药店数量持续增长，连锁化率持续提升。龙头通过并购整合提高市占率，带来上游采购议价能力增强、经营规模效益增加、促进降本增效。二是线上线下融合的新零售模式，通过对产品、支付、物流和供应链等进行智能化、数据化，提高服务能力。
归根结底，药店行业的核心壁垒实质是经营壁垒。通过观察经营指标数据，可以判断药店能否真正实现精细化管理，在同等硬实力条件下具备更高的经营效率、流量转化率和复购率，对客户需求理解到位。
医药流通行业其实贯穿了医疗产业链的中游和下游。通俗来说，它是给医疗终端进行医药产品运输配送的企业，通过规模化、专业化、现代化的服务体系为医药销售终端提供医药品种、售后服务。
流通行业较为成熟。过去几年在集采背景下，行业以国有企业为主，集中度逐步提升。与此同时，一些新业态值得关注——批发零售一体化、医疗供应链管理、REITs等。
今年以来，随着ChatGPT应用落地，引爆了人们对AI算力时代的无限想象。那么AI将如何赋能医疗行业呢？目前来看，其数据处理、深度学习能力可以帮助医疗行业降本增效，省去繁杂重复的工作，提升精准度并实现全天候高效运转。具体应用场景包括AI医学影像、辅助治疗、健康管理、基因检测分析等领域。
在制药领域，AI更可以发挥其大模型算法的优势，短时间内完成数以万计的药物筛选。比如在化合物筛选阶段引入神经网络，可以在几天时间里筛选超过1亿个化合物，根据算法模型的预测分数对化合物进行排名，罗列出几种到几十种最有可能的化合物。
当然，AI并非万能工具，它仍面临一些困境。比如生命科学大多数规律无法数字化，从而对模型建立带来诸多挑战；目前算法模型对数据清洗的要求较高，试验结果很难均一化。
中欧医疗研究团队：医药行业的发展中智能化一直是个受关注的话题，AI应用在生物制药行业并不陌生，目前的应用领域包括新药开发预测模型、智能诊断等。
（1）新药开发预测模型：利用AI发现疾病靶因、设计新分子或蛋白类药物等。现在很多创新药公司和CXO公司已经在应用相关技术，未来可展望的还有比如模拟仿真临床研究（数字孪生体）等。
（2）智能诊断：互联网智能诊疗是一个发展方向，短期有望取得突破的包括病理诊断、智能问诊等。
中欧医疗研究团队：中国医药产业经过多年发展，在仿制药、低值耗材等领域国产化率较高，但在创新药、部分高值耗材、大型设备等领域国产化率较低，甚至个别高端制造如质谱仪等国产化率低于15%，这些关键领域正在陆续取得突破。
比如，在大型影像设备和制药装备领域中，CT、MR等中大型影像设备是现代医疗检测必需，过往由于性能差距大，基本都是采购进口，现在部分国产企业已经能实现主要核心零部件到整机自产，市占率快速提升。
（质谱仪国产化率数据来源广发证券，统计时间为2022年全年。）
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