一、热点直击
1、国内市场
国内教育信息化厂商积极布局，推进AI应用深化。5月6日，科大讯飞发布“星火认知大模型”，其董事长刘庆峰表示，星火认知大模型在文本生成、知识问答、数学能力三大能力上已超ChatGPT，而且大模型已经在教育、办公、汽车、数字员工四大领域应用落地。在“星火”的点燃下，“AI+教育”热度持续走高，教育板块大幅拉升。在AI赋能下，传统教育行业或迎来一场全方位变革，市场对“智慧教育”的落地期待持续提升。
2、海外市场
海外教育厂商加速落地AI技术，已初步打通AI+教育通道。Embibe通过AI模型帮助学生定制智能化学习方案；多邻国推出新产品DuolingoMax订阅，由GPT-4提供支撑，包括Roleplay和ExplainMyAnswerAI两大辅助学习功能；可汗学院使用GPT-4为其人工智能驱动的助手Khanmigo提供动力；Chegg推出基于GPT-4模型打造的辅助学习平台CheggMate，可提供个性化的学习途径以及量身定制的测试。
（注：仅为事件展示，并非投资建议，基金有风险，投资须谨慎。）
二、市场解读
1、TMT行情分化加剧，市场逐渐聚焦AI应用端
4月上旬，与“AI”主题相关的TMT板块呈一枝独秀行情，板块总成交额一度超过全市场40%，对其余行业形成“抽血效应”；中旬后TMT板块陆续回落。
2023年4月TMT板块涨跌幅
（数据来源：iFind，行业为申万一级行业分类，4月上旬数据区间为2023/4/1-2023/4/15，4月下旬数据区间为2023/4/15-2023/4/30。）
TMT板块的回调伴随着分化的进一步加剧。从市场回落情况可以看出，电子、计算机位于跌幅榜前二水平，而通信、传媒表现相对具有韧性。此轮AI行情分化的逻辑主要是从“炒概念”到“看落地”，中金公司指出，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展，模型层集中涌现后，下一阶段AI产业趋势将更多由应用端催化。
因此，市场的投资重心逐渐从以大模型开发为代表的计算机、通信行业，逐步转移到以AI应用为代表的传媒行业以及AI赋能的其他行业。
2、AI赋能教育改革，教育行业期望拉升
平安证券认为，教育是AI的最佳应用场景之一。随着海内外教育信息化厂商在AI相关产业上的积极布局，以及加速推进AI落地深化，传统教育行业有望迎来深度变革，教育行业在AI赋能下持续走高。
5月5日，在市场八成以上行业下跌，沪深300指数下跌-0.33%的行情下，教育行业逆势领涨，涨幅4.30%。
申万二级行业涨幅TOP5
（数据来源：iFind，数据区间为2023/5/5，行业为申万二级行业分类。）
截至2023年5月8日，教育行业近1周、2周、1月涨幅分别为10.42%、14.51%、7.01%，大幅跑赢同期沪深300指数。
教育行业涨幅
（数据来源：iFind，数据截至2023/5/8，行业为申万二级行业分类。）
三、投资观点
政策端，教育行业获国家战略支持。二十届中央财经委员会第一次会议同时强调“要深化教育卫生事业改革创新，把教育强国建设作为人口高质量发展的战略工程，全面提高人口科学文化素质、健康素质、思想道德素质。”
技术端，教育领域或成为AI重要落地场景。互联网企业在人工智能大模型的布局和研发，为AI赋能教育改革打下了坚实基础。同时，教育行业和AI的结合性较好，AI对话、外文学习、智慧招考等方面的应用都贴近生活实践，市场对应用落地效果有直观感受。
行业自身，教育行业市场前景广阔，商业模式清晰。教育行业涉及面广、覆盖年龄周期长、市场重视程度高，无论是作为家长还是作为学习者，都有较高的付费意愿，随着人口科学文化素质的不断提高，拥有广阔的市场前景。此外，目前海外已经形成了较为成熟、清晰的商业模式，初步打通了AI+教育结合通道。在借鉴海外经验的基础上，国内厂商也逐步推进教育信息化建设。
因此，在政策利好、技术进步、前景广阔等多因素的叠加驱动下，“AI+教育”中长期有望保持上行趋势。但近期AI主题相关板块拉升速度快，容易在“现实”和“预期”之间形成差距，投资者可根据自身情况逢跌小批入场，观察AI主题分化情况，避免出现“追涨杀跌”的情况。
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