昨天的文章《高楠离职，对比下来优秀的基金经理还有这些》提到了一位之前没怎么关注到的基金经理蔡宇滨，今天这篇文章算是昨天文章的续集，简单看看蔡宇滨的数据。需要声明一点，本文是基金梳理笔记，于我而言梳理的过程也是学习的过程，不代表推荐。
从简历来看，蔡宇滨的基金经理年限已经有5.08年，属于“中生代”基金经理，在管基金仅2只，在管规模仅20.96亿元，两只基金上任时间均已超过3年，两只基金均是晨星三年5星基金。
东财Choice数据显示，诺安低碳经济股票A(001208），蔡宇滨上任时间2019年1月22日，任职以来回报139.44%，年化回报24.75%，同类排名25/745。基金的投资目标是通过投资于低碳经济主题相关上市公司，在控制投资风险的同时，力争实现基金资产的稳定增值。业绩比较基准：80%×中证内地低碳经济主题指数收益率+20%×中证全债指数收益率。
诺安策略精选股票（320020），蔡宇滨上任时间2018年6月30日，任职以来回报117.20%，年化回报18.56%，同类排名72/745。基金的投资目标是通过灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中的潜在投资机会，实现基金资产长期稳健增值。业绩比较基准：80%沪深300指数+20%中证全债指数。
机构占比方面，前者机构占比61.36%，后者4.31%，前者的规模也更大一些，说明机构相对还是比较认可蔡宇滨的诺安低碳经济股票A(001208）。
两只基金单年度的涨跌幅展示如下，2021年、2022年两个年份里，业绩都排名靠前。诺安低碳经济股票A(001208）在他上任后的年份里，每年均跑赢了沪深300指数。
两只基金的重仓股对比如下，从重仓股来看，两只基金区别不是太大，或者说相关系数是挺高的。
梳理到这里，就有个问题出现了，两只基金业绩基准是不一样的，投资的目标是不一样的，但是实际运作时，给人的感觉是基金经理基本采取的是复制策略。
以诺安低碳经济股票A(001208）为例，目前的投资风格偏大盘价值型。持仓中的前十大重仓股分别是中国建筑、万科A、海康威视、中国中铁、杰瑞股份、中国平安、顾家家居、格力电器、健友股份、中国移动。
而且前两只（中国建筑、万科A）很明显更看好，因为持仓集中度大于5%，前十大持仓集中度仅26.44%，还是比较低的。但蔡宇滨的换手率不低，半年度换手率430.14%，属于个股配置相对比较分散但交易还比较高频的基金经理。
三季报中，蔡宇滨说，内需的改善可能是 A 股未来一段时间的投资主线，内需改善一方面来自于传统行业例如房地产和可选消费，另一方面来自于进口替代和信息创新。此外虽然外需前景不明朗，但是具备竞争力的中国制造业依然有不少能够穿越周期，持续成长的公司。2022年蔡宇滨三季度加仓了中国建筑、万科、海康威视、中国中铁、杰瑞股份。
作为大盘价值型基金，蔡宇滨任职期间收益率141.62%，同期大盘价值收益率仅5.30%，获得超额收益的能力确实厉害。
从申万一级行业来看，重仓股的行业权重如下，集中在了建筑装饰、房地产、计算机、机械设备等领域。
而业绩基准对标的指数是中证内地低碳经济主题指数（000977.SH ），该指数的前十大权重全部来自电力设备行业，电力设备行业占指数的权重是72.39%。
不能说蔡宇滨的业绩不好，任期的回撤甚至控制得更优秀，蔡宇滨任期的最大回撤只有-20.14%，发生在2022年4月26日。但是如果您冲着“低碳环保”去买的这只基金，大概率是买错了，但是买错了得到的结果还是个好结果，哈哈。
自蔡宇滨上任以来，2019年1月22日至今，诺安低碳环保经济股票A收益率139.7%，同期内地低碳指数收益率142.96%，但蔡宇滨的基金明显在波动率和回撤控制等方面做的更好，在投资标的方面大部分选择了业绩基准指数以外的企业，在业绩基准指数涨幅这么猛的情况下，基本没有落后，也是蛮厉害的。
看着这线型的走势，让我想到了木头姐和巴菲特，哈哈。怕字幕把线性走势给挡住，图片我贴了两张一样的，一份无字幕，一份有字幕。
蔡宇滨近三年的行业配置变化情况展示如下，2022年三季报显示的行业第一权重是建筑装饰，达到了29.31%，其次是房地产，行业权重达到了20.20%……低碳环保指数中最多的电力设备行业基本未见。
机构持有比例过去几期都在上升，23.66%，33.26%，41.38%……最新一期机构占比61.36%。员工持有份额也是每一期都有提升。
近三年的份额和规模经历了先降后升的过程，最近几期逐步提升。
简单小结：蔡宇滨是“中生代”基金经理，目前在管规模不大，管理的两只基金在业绩和回撤方面，控制得都还是比较不错的，晨星评级均是三年5星基金，且都是他自己凭实力获得的。
在管的两只基金业绩基准有区别，但重仓股比较类似。管理规模更大、机构占比更高的是诺安低碳经济股票A(001208），2019年1月22日上任，任职以来回报139.44%，年化回报24.75%。他跑赢了同期比较基准指数，跑赢同期同类基金涨幅。
目前蔡宇滨的基金持仓风格偏大盘价值型，持仓比较分散，看好低估的建筑和房地产龙头，换手率不低，属于操作层面比较“勤奋”的基金经理。
如果想投资低碳经济概念，而投资诺安低碳经济股票A(001208）这只基金，则需要仔细看一下持仓，虽然业绩基准对标的指数是中证内地低碳经济主题指数（000977.SH ），但实际上持仓风格和指数成分股权重相差比较大。
查询了一下诺安低碳经济股票A(001208）蔡宇滨持有情况，2022年中报显示，蔡宇滨持有10-50万份，2023年1月13日的单位净值是2.3800，测算蔡宇滨持有23.8万元~119万元，不算多。
在诺安策略精选股票（320020）这只基金，蔡宇滨持有也是10-50万份，，2023年1月13日的单位净值是2.1963，测算蔡宇滨持有21.96万元~109.82万元，不算多。
最后再次提及一下中证内地低碳经济主题指数（000977.SH ），2023年1月16日PE估值23.82倍，近10年估值最高位54.42倍，最低时17.62倍，当前的估值百分位=（23.82-17.62）/（54.42-17.62）=16.85%，处于很明显的低估区域。市净率3.85倍，估值中枢在4.000，也处于估值中枢以下。
跟踪该指数的基金规模最大的是华夏中证内地低碳经济主题ETF （159790），持仓风格是大盘成长型，与蔡宇滨的大盘价值型是不一样的，这才是正宗的内地低碳经济基金。
想说蔡宇滨这只基金“挂羊头卖狗肉”，但这狗肉还蛮“香”的。我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，所有内容均是个人研究，整理成文便于查询复习，请大家更关注客观数据吧。
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