都是好公司
中庚基金我主要跟踪的是丘栋荣的持仓变化。
丘栋荣的中庚价值领航混合(006551)持仓变化如下(从2019年第一季度起),8个季度前十大持仓出现31只个股。
黄色底纹的为当季新增个股。
持仓集中度约52.57%,最近一期公布的半年期换手率为226.14%,不算很高。前十大持仓连续持有8个季度的有柳药股份;连续持有5个季度的有永新股份;连续持有3个季度的有成都银行、永艺股份、振江股份;连续持有2个季度的有阳光城;2020年4季度新增的有健盛集团、光大银行、工商银行。
重仓股四季度涨跌幅情况如下,4涨6跌,比老曹还惨。老曹四季度5涨5跌。
将之前得到的前十大持仓变化概率的数据更新后得出下表,可以看看丘栋荣的大概位置在哪里……
这个表格个人精力有限,只能慢慢更新。管中窥豹,基金经理的换手率大概由此可见。
丘栋荣在四季报中说:“10月、11月A股箱体震荡,较为平淡。但进入12月,宽松利率下行、公募年终排名、外资偏好影响,市场分化极致,涨幅集中于军工、新能源、免税、白酒和医药等热门行业,市值越大涨幅越高,估值越高涨势凌厉。
四季度权益资产内部估值分化极致,高市值公司门庭若市,小市值公司无人问津,市场的评估可能很大程度上偏离了价值,而关乎流动性和交易。这在另一面一定对应着绝佳的机会,有望构建基本面低风险、低估值、高成长性的组合。随着市场情绪的平复,有真实业绩的公司其价值仍有回归的可能。
报告期内保持了对权益资产较高的配置比例,同时进一步动态调整持仓组合,加大了对具备低估值和基本面改善特性行业的暴露,包括银行、保险及地产等板块中的个股,以及广义制造业(轻工制造、电力设备、服装制造、机械、化工等)板块中的个股,同时降低了部分短期涨幅较大、隐含回报下降的个股权重,整体继续保持投资组合低估值、低风险、高性价比的合意特征。
后市投资思路上,我们更加关注当前估值结构性分化的机会,坚持低估值策略,为持有人做好资产配置、风格配置和风险管理,力争获得可持续的超额收益。重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业及银行、地产等顺周期行业。”
丘栋荣和曹名长都是深度价值派,2020年业绩相对不是很好,但是历史业绩优秀。
如果未来不是很看好机构抱团的基金,或者想做基金组合对冲波动和风险,可以考虑这两位。
丘栋荣的前十大持仓按行业简单归类如下:
医药生物有柳药股份;
电气设备有振江股份;
纺织服装有健盛集团。
可以看到丘栋荣目前是看好低估的银行。另外,柳药股份总市值74亿元,永新股份总市值50亿元,永艺股份总市值36亿元,振江股份25亿元,健盛集团总市值35亿元,可以看到丘栋荣除了银行外,选择的个股总市值都是比较低的,在目前市场上属于比较另类的基金经理。
中庚基金目前非货币资产规模93.89亿元(截止2021年2月2日),在158家基金公司中排名第107名,虽然排名不是靠前,但是丘栋荣是一位历史业绩优秀、比较值得关注的基金经理。最后想说的是,本文罗列的信息不构成投资建议,据此买入,后果自负。
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