$宋城演艺(SZ300144)$ 的天花板取决于异地复制的落地情况，也就是说，有多少异地项目就有多高的天花板。于是我简单跟踪了下：

最为直观探求宋城天花板的方法在比大小，比较储备项目数量和已经营运项目的数目。 

已经正常营运一段时间的项目有：重资产下的杭州、三亚、丽江、桂林、张家界+轻资产下的宁乡、宜春。未来将要落地项目有（包括了今年开业的项目，因为疫情没什么人就当没开业吧）：重资产的西安、上海、佛山、珠海、西塘、九寨（因地震修了两年重新开业）+轻资产的新郑。也就是说，重资产已经开业的项目数量：重资产未来两年将开业的项目数量=5：6。其中西安中华千古情可以媲美本部杭州宋城千古情，这也是公司对其定位。那么，光从项目数量上来看，宋城的市值若是维持当下的估值会有一倍空间。

保守起见，这个“当下”我们取本轮调整最低点股价13.22时候的市值，346亿。那么翻倍的市值为692亿。

那么宋城目前条件下（不考虑再有新项目落地的情况下），会用多久实现这个692亿市值呢？根据三亚丽江三年成熟来看，大概2024年-2025年可以达到这个体量。

那么按照目前市值来看，476亿到700亿，空间50%。年化10%。

当然啊，这个估算非常的不准确，因为完全忽略了西塘、珠海新模式、上海城市演艺和原千古情系列的不同。按照我行外人的估计，这些新模式带来的业绩增量会比普通的千古情模式大，而且能有效提升宋城的品牌力。此外，我也按照这轮下跌的估值底部计算，那时候的市盈率大概是25倍的样子。当然，我也没有计算已经落地项目的未来增长潜力。所以，这是最为保守的估计。

我数学不好，就请胡乱做个参考。