不少粉丝心里的草快一米高了吧。反正都赚了100%，降到90%利润，又能咋样？ 实现郁闷不行，去隔壁看看消费、白酒、医药、医疗、新能源，他们涨了吗？心里不就舒坦了。
投资A股，只要不基本面反转，就是资金博弈，由他去，你稳坐钓鱼台安心持有就行了。
什么叫反转呢？
就是行业、公司的基本面定价逻辑发生了质的变化：股价高点和行业高点同时到达，最烦人。接下来，就是啥估值，啥逻辑，双啥。
比如2021年底的宁德时代，股价冲高到680，但新能源汽车的渗透率超过25%，股价和行业高点同时到达。
再比如光伏的隆基、阳光电源等，2022年硅料价格涨上天，就意味着产能严重过剩接踵而至，股价和行业高点同时到达。
光模块在什么时候会发生反转呢？
4月底之前，我敢100%说，2024年只是开胃菜、2025年才会上主菜。但是，没有人敢说2026年也是高景气。
过了五一节后，我现在也敢100%说，2024年只是一碟小花生米，2025年只是开胃菜，2026年才会上主菜。因为英伟达的下一代GPU R100已经曝光，2026年必须配套3.2T光模块，或者4x数量的1.6T光模块，我写过专文，可以自行回读（《AI光互联：2026年更美好》链接）。背后都是scaling-law和moore-law的剪刀差的体现。
所以，2024、2025、2026这三年，光模块不会有任何问题，中际旭创也好，新易盛也好，天孚通信也好，都有业绩增长，行业β很高，只是前两个的增速会大大高于第三个。
中际旭创更不用说了，除了享受行业高增长红利外，他还会享受硅光突破的技术红利，属于双因子增长。在A股的AI算力里面，这样的企业，你打着灯笼也找不出第二家。
至于2027年又会怎么样？ 现在不敢说，但是只要AGI没有实现，我就不会悲观。
股价都是靠资金买上去的，即使高景气，也得有资金来买。但是呢，今年跟往常有很大的不同，就是流动性不足。并且新能源、白酒、医药医疗等等都在历史底部，他们也没有在喂血包的可能了。场外还没进来的资金，迟迟不进来就说明他们不好科技这类高风险高收益这胃口，指望他们也没用。当前的困境，就在这里了，只能靠市场慢慢的博弈，筹码充分交换后，一步步往上缓慢波动这往前走。