$天孚通信(SZ300394)$ 股价短期走势受资金和情绪影响更大，中长期基本反应基本面。天孚通信的投资者，建议从盲从走向理性，将短期大幅度亏损的忧虑放下，认真考虑下面几个问题后看看是否值得中长期持有：

1、可参与空间（TAM）只有龙头的15%，而股价是其42%。增长天花板这么低的公司，给予这么高估值，值得吗？

2、新赛道 硅光技术已经进入产业，明年会加速渗透，光引擎变成一颗芯片了，天孚通信的光引擎代工业务，安稳吗？

3、天孚通信的第一大客户Mellanox占了60%以上的营收，但是光模块并非人家的主航道，人家的战略一旦有风吹草地，公司大部分的收入就断崖了。这种隐形经营风险，本应该折价的，反而给这么高的溢价，合理吗？

4、天孚通信的研发费用和人均工资接近低端ODM行业，跟龙头比差了一倍，到底是高科技还是代工企业？

$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$