AI 算力硬件为什么不会沦为周期股呢？ 因为需求的速度远远大于硬件技术的速度，产业被需求顶着屁股往前走，很多产品，当前这一代还没有捂熟，下一代产品就在路上了。Nvidia的GPU以前是三年一代，现在要一年之内一大代＋一下代。光模块以前五年一代，现在两年一代。新进来者的产品刚推出就落后两代，典型的强者恒强的马太市场。 大家都在拼命往前跑，根本就没有内卷的机会窗。