华为和中际旭创,既是源杰的股东,又是下游客户。所以,只要源杰的CW光源芯片能用,这两个世界领先的光模块公司都会用它的产品。我认为这是源杰科技在硅光时代,最大的溢价。 但是,他们的主业,电信PON激光器,未来是走下坡路的。CW光源的价值量并不是很大, 400万颗光模块,只需要800万颗cw芯片,预计5亿美金收入,也就是30亿人民币左右。 新业务能否填补老业务的窟窿,是个很大疑问。
另外,EML就是光源+调制器,CW激光器是将调制器去掉,难度降低了一个数量级,预计未来的竞争也会很激烈。那些在EML上没有成气候的厂家,有可能换道CW激光器。