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史上最严，证监会重磅新规落地！
史上最严减持新规正式落地！5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（以下简称《减持管理办法》）及相关配套规则，自发布之日起施行。严格规范大股东减持
年内重要股东减持规模降逾七成
此次修改完善后，资本市场减持规则有两大鲜明特点：首先，《减持管理办法》以规章的形式亮相，法律位阶提升，权威性、约束力增强，市场预期更加明确。
其次，减持规则体系更加清晰有层次。在证监会层面，规章作为基本要求和一般规定；本次同步修订的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，以及本次未修改的创投基金减持反向挂钩规定，作为特别规定，共同构成了“1+2”的制度架构。
当天，沪深交易所对减持指引和询价转让指引同步修改，与证监会规定进行衔接，进一步细化相关要求。
从修订内容来看，为了维护市场各方交易预期的稳定，《减持管理办法》与原《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》框架基本相同，保留了大股东减持预披露要求、“爬行”减持（即每三个月的减持比例限制）、首发前股份的减持比例限制等实践中运行较为成熟的核心条款。
在此基础上，《减持管理办法》对大股东减持继续严格规范，从三方面进一步加强对大股东减持的限制。一是增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，充分保障中小投资者知情权，增强交易公平性，减少信息不对称；二是明确控股股东、实际控制人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩，强化减持约束，避免损害投资者利益；三是要求大股东在重大违法情形下不得减持，增强对违法违规行为的约束。
自去年8月份以来，监管部门就对控股股东、实际控制人减持行为进行规范。据Wind数据统计，截至5月24日，今年以来，上市公司重要股东减持规模432.43亿元，同比下降77.88%。
“监管部门加强对减持行为的监管，进一步规范大股东减持行为，是完善资本市场基础制度、提升监管效能的重要措施，对于保护投资者权益、促进资本市场健康稳定发展具有重要意义，也有助于引导市场参与者遵循规则，合规经营，助力资本市场高质量发展。”中航证券首席经济学家董忠云表示。
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