$汉宇集团(SZ300403)$ 汉宇集团 交流纪要 2022 年 7 月 7 日 汉宇集团介绍：

1、 家用电器水泵：核心是洗衣机和洗碗机的水泵，全球规模 1.2 亿个左右，以前排名第一名是意 大利ASKOLL，第二名是美国Emerson，后来美国的Emerson把业务卖给了意大利ASKOLL， 第二名变成德国 HANNING，第三名是西班牙 COPRECI。现在我们是全球第一，去年做到 5000 万个水泵，第二、三、四名加起来不到我们的产量和销量。 2008 年美国金融风暴，2009 年利润差一点，只有 5.47%，后面一路上去，从 2009 年到 现在，12 年的平均净利润率为 12.14%，盈利能力较强。 泰国工厂：2019 年在泰国设立了一个厂，因为 2017 年特朗普说要加征中国的关税，所 以我当时决定在泰国设厂绕开关税。2019 年泰国的厂投产，美国我们有两个大客户， 美国通用电气和惠而浦，这两个大客户对我们挺重要的，现在美国的货都在泰国生产。 在中国要征 28%左右的关税，在泰国只需 25%的关税，这样我们就保住了美国的市场份 额。泰国原来租了一个厂房，现在我们在泰国买了两块地，第一块地已经建起来了， 我们在用自己的厂房生产出口美国的产品，第二块地将来也准备建。泰国的工业厂房 租金非常贵，1 平方 45-50 块钱。

2、进水阀：原来在泰国我们想先并购一家企业，有一家韩国三星电子的家电技术部部长做了一个进水阀，我们当时想并购这家企业，最后没做成。我本人做了 7 年技术，7 年出口，进水阀我非常熟悉，1989 年大学毕业出来就研究过进水阀，后面一直没有太大 的技术进步。韩国三星电子利润率较低，4%左右，一个亿销售额就 400 万利润，我们本来不是很看的上，后来要并购这个企业，我把这个项目给我们的研发部，说能不能 想办法把利润率提高 10%左右，把成本降低 10%，我们研发团队大概花了 3 个月左右， 研发了一个新型的东西，可靠性提高了 5 倍。本来线非常细，0.05mm，很长，我们把 它缩短了，越短可靠性越高。此外我们通过一体化泵的技术延伸，通过优化设计，把 成本也降低了。现在这个产品在未来能够保持比较好利润率。我们也申请了专利，专 利写的很完善。 现在大客户如美国惠而浦已经开始下订单，今年还会在国内生产，明年真正上量后会 移到泰国去。这个产品的好处是，我们的水泵做到全球第一的情况下，虽然这个东西 小，但全球的家电企业的采购我们都认识，我们的客户群是一起的，甚至是一个部门 的，对我们接下来的发展会有一定好处。

3、马桶：地尔肠道健康。我们做了一款水疗马桶，技术和用户粘性非常好，唯一的缺点 我们都是搞技术的，toC 能力弱一点。我个人的体验，日本松下的产品和我们地尔的体 验感差了十万八千里。昨天有几个从深圳过来的投资者，体验完买了 20 几个。我们的 水疗马桶利用我们水泵的技术，清洗人体肠道最尾巴的 20cm，具有肠道水疗的功能， 关键是还很舒服。 这个领域我们要加强销售，技术非常好，完全没有问题，但要加强 toC 的能力，顾客 的粘性非常强，很多大领导用的也是我们的产品，在给我们点赞。 地尔的马桶有肠道治疗功能，要有医疗器械的认证，技术水平档次较高。价格在 10000-26000，价位较高，较高端。为了提高销量，这两年我们推出了 3000-10000 价 格的，叫米诺斯品牌，轻水疗马桶，主要给年轻人使用。年轻人可能没有遇到健康的 问题，但我们找到了其中的一个特定群体，孕妇。我们的马桶可以解决孕妇的便秘问 题、剖腹产的伤口问题。现在年轻人的压力较大，马桶轻水疗的功能也能减轻压力。

4、汽车核心部件 ：这一块我们有一点波折，我们在 2013-2018 年花了比较长的时间研发 电动汽车，在 2014 年就买了 7 辆特斯拉，第一辆还把它切割开来，所以我们对电动汽 车是非常熟悉的，2018 年没敢投产，原因不是我们的技术问题，而是国家政策。国家 政策里有两项，一是有七个部件，电池、电池管理系统、电机驱动、底盘、车身、整 车控制，7 样里要做 4 样才给牌照，当时电机驱动、电池管理系统、车身也在自己做， 这点可以满足。另外一项是产能必须达到10万台，这样我们还要投资20亿的设备，账 算不过来。最后我们没敢做整车，但敢做汽车设备，所以成立了汽车配件事业部，里 面有电子水泵在里面，汽车里的电子水泵全球市场规模大概 500 亿。重新开始做配件 没有 3-5 年是做不起来的，要在研发阶段切入进去，要做大量的试验，所以这一块还 没上量。但我们的设计非常好，如电子水泵，我们的对手德国皮尔博格，他们可能密 封圈是 5 个，但我们通过各方面的优化设计，把原来家电的一些设计理念切入进去， 变成只有 1-2 个密封圈，可靠性可以大大增加。到目前为止，40 几个指标，我们可能 只有 1 个指标不如老外。