$汉宇集团(SZ300403)$ 汉宇集团 交流纪要 2022 年 7 月 7 日

谐波减速器 核心要点：

1） 产能：目前产能 10 万台左右，出货量是万台级别的水平，没到 10 万，这是不同类型产品的总和。市场上还是处于小规模投产阶段。

2） 用量：在特斯拉的人形机器人身上大比例都用的谐波。资料里写的是 40 个减速器， 以后可能减少 1-2 个。从目前看，除了大腿关节用的是 RV 以外，其他的应该都是谐波。目前这方面的市场策略是围绕各行业的头部客户进行样板案例的建设。公司目前正在积极接触头部客户，已经给世界前十客户送样，他们批量导入时间节点预计在未来两年左右。

3） 定价& 成本：低于国外进口设备，也略低于绿的，但在国内设备定价中保持靠前。 成本端材料 90%以上实现了国产化，加工效率高、成本远低于竞争对手，加上同川有自动化生产设计能力，相信在规模化生产后公司的成本比竞争对手更有优势。

4）产品优势& 劣势：优势：主要在耐久性和精度保持寿命上比对手更强。同时由于采 用的设计制造工艺不一样，公司在噪音和一致性方面比竞争对手更有优势。其次公司在谐波减速机的加工工艺上采用了前沿的加速技术，与国内竞品相比有更高的加工效率和更低的制造成本。同川的机电一体化能力，能将谐波减速机、伺服电机、相关传感器进行有效集成，为客户提供高品质高效的机电一体化的模组，满足客户未来的需求。目前机电一体化的优势国内做得好的企业是非常少的。劣势：大规模 制造上、管理上有需要补足的地方。