《投资感悟19：水晶苍蝇拍》

某种程度上而言，我们都是趋势投资者。
顶级的趋势叫时代，
之下的次级趋势是经济周期，再下层是公司经营节奏。
找到三者之间同向共振的结合点是真正的绝大机会，时代向上但被向下的行业周期或者基本面向坏的公司耽误，则是最大的遗憾。
捕捉绝大机会需要眼光和运气，避免好时代的大遗憾需要理性和常识。

水晶苍蝇拍投资感悟（二十）

95分的极品类公司好是好，但也由于好得太没争议所以就总是贵，除非碰到泥沙俱下的股灾很难出现理想的赔率。60分以下的公司容易出现便宜的价格，但坑也实在太多，而且随着时间拉长越来越烫手总得焦虑的变现。80分的公司基本情况过硬，但总还有些重要的争议或迷雾。【】若通过研究肯定了争议点的确定性，那么市场担心的折价就会在后续的证实中不断溢价。【】

【几组概念】

【股和票，股+票=股票】
【价值与波动（价格）】
【价值与成长】
【投资与投机】
【因为看见，所以相信；因为相信，所以看见】
【确定性与赔率】
【逻辑，业绩，情绪】
【差异化与核心竞争力】
【时间友善与时间毁灭，朋友敌人】

【我目前的决策权重】

一，逻辑，51%。
二，业绩，44%。
三，情绪，5%。

大致上就是如此，学习思考修正中。

逻辑的定性是第一位的，逻辑不成立，业绩情绪再好，也不做。

业绩佐证或否定逻辑，我对业绩的宽容度比较大，包括时间。只要未出现证伪，就敢慢慢看。

情绪基本不考虑，主要是因为不会。偶尔看看，基本凭感觉，做不得数的。

我就知道酒鬼酒下周一大跌

【反思操作模式】

回顾2012-2019这八年来，自己的操作模式其实只有一个——逆境反转。左侧买入，卧倒装死。

唯一例外是$华域汽车(SH600741)$ ，这是我唯一一只右侧买入，买入就赚钱，直到清仓始终浮赢的股票。

但也是收益率最小的一支股票，18买入，30未出，三次分红，23.6卖出换入福耀。

情况变了。情况变了吗？

【是不是忘了初心？忘了投资的核心逻辑——确定性？】

目前持仓中，除了$贵州茅台(SH600519)$ ，其实$福耀玻璃(SH600660)$ $舍得酒业(SH600702)$ 的确定性都不够。

自己其实非常清楚这一点，只是借口“不买它们还能买什么呢？”，自我催眠罢了。

其实，不买它们，还可以选择什么也不买，空仓。

空仓，空仓，我要想想。

【改变惯性，学会空仓】

2012-2019，满仓8年。习惯了手里有股，心里不慌。形成了固化的思维定势，连思考、怀疑、犹豫都是在满仓中进行。

幸运之光不会永远笼罩。

警醒。

【2020，选择空仓？】

前几天，看到一位球友的深刻判断：目前就是结构性行情中，把“可能性”当作“确定性”来炒作。一旦落空，业绩和估值双杀。

非常清醒。

那么茅台以外，2020，选择空仓。

我要想想。

【$福耀玻璃(SH600660)$ 的核心竞争力是管理能力】

所以严重依赖曹德旺。

至于曹晖，不能确定。