花园生物-存货和毛利率之间的常识背离

 花园生物，作为目前全球最大的维生素D3、胆固醇及羊毛脂系列产品制造商。近期在做维生素行业的几个公司对比分析时发现，2016年至2019年存货周转率与毛利率之间存在常识背离，既然存货周转率每况愈下，为什么毛利率还会逐年升高呢？财务数据存疑。