纽威股份2019年年报净利润增长66%，看起来非常优秀！但阅读财报的时候发现应收账款和存货大幅度增加。那么纽威股份有存货暴雷风险吗？
对比近两年营业收入同比增加为2.76亿、3.68亿，存货也增加了2.26亿、1.97亿。连续两年存货增加值均没有大于营业收入增加值，但存货增加值很大。最新的2020年一季报显示，应收账款继续增加，存货略有减少。
2019年年报显示原材料增加20%，在产品增加8%，库存增加11%，发出商品增加134%。
2018年年报显示原材料增长4%，产成品增长30%，发出商品增长58%。
什么是“发出商品”？发出商品科目是核算托收承付结算方式下已发出尚未收到货款的产成品、自制半成品及包装物的科目，可按购货单位、商品类别和品种进行明细核算。
对于未满足收入确认条件的发出商品，应按发出商品的实际成本(或进价)或计划成本(或售价)，借记发出商品，贷记“库存商品”科目。
发出商品发生退回的，应按退回商品的实际成本(或进价)或计划成本(或售价)，借记“库存商品”科目，贷记发出商品。
2019年存货的增加主要来自发出商品增加，与订单增加挂钩。一般工业阀门需要定制-加工-安装-调试-后期维修几个环节，只有在调试环节位完成时，才能收到大部分合同款。这个发出商品的大额增加，从侧面反映了公司现阶段业务的增长。
但其真实性需要持续跟踪后期中报、三季报。毕竟存货环节最容易财务造假。