过去两周，A股市场收缩下跌，上证指数收于3086.81点。整体来看，在短期可能缺乏明显主线情况下，A股市场震荡整理、成交低位徘徊的特征可能仍将延续一段时间，但我们认为，随着经济环境逐渐明朗，在政策大力呵护的环境下，整体估值较低的权益市场依然值得期待，对后市表现不必过于悲观，建议大家继续耐心持有。（参考来源：中信建投证券，2024.6.4）
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本期跟车解读
——宏观
国内方面，5月27日，国家统计局公布，4月份全国规模以上工业企业利润明显改善，由前期下降转为增长4%。同时，5月中国采购经理指数运行情况公布，据统计局数据，5月份，综合PMI、制造业PMI、大型企业PMI分别为51.0%、49.5%和50.7%，有所回落；而财新中国制造业PMI则录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。随着经济基本面的持续恢复，以及一系列稳增长政策措施陆续出台，A股中长期表现或值得期待。（数据来源：国家统计局，截至2024.5.31；财新网，2024.6.3）
海外方面，5月30日，美国商务部发布的修正数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比增速仅为1.3%，明显低于去年第四季度3.4%的增速。另外，剔除食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长率小幅下修至3.6%，但相较于去年第四季度的2%有大幅增长。同时，美联储5月会议纪要暗示利率可能会在更长的时间内保持在较高水平，美联储对降息仍维持谨慎态度，等待更多降息信号。（数据来源：wind财经早餐，2024.5.31）
——估值
近期兴动信号数值维持高位，处于可积极布局权益市场的区间。中长期来看，股票类资产仍具有相对债券类资产更高的配置价值。
——政策
5月27日，中共中央政治局会议审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》和《防范化解金融风险问责规定（试行）》。其中，《规定》要求进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。
5月29日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，方案要求2024年单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比在2024、2025年分别达到18.9%和20%左右。更好发挥节能降碳的经济效益、社会效益和生态效益。
——流动性
前两周，市场日均成交量有所回调。5月，北向资金累计净流入87.8亿元，其中沪股通净流入158.7亿元，深股通净流出70.9亿元。两市融资融券余额小幅回落至15265亿元。5月累计新发股票型基42只，发行份额105.44亿份。（数据来源：Wind，截至2024.5.31）
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