近期A股市场出现了罕见的周线“5连阳”，成功站上3050点。虽然近期A股强势反弹，但是目前兴动信号数值仍在高位运行，意味着股票类资产相对债券类资产的配置性价比处于较高水平。（数据来源：Wind，时间截至：2024.3.15）
3月以来，上证指数呈现震荡上行的态势，成功站上3050点。北上资金保持流入态势，沪深300、中证500等大盘宽基指数ETF均有大额资金流入，投资者情绪不断回暖。整体而言，随着流动性的恢复，扶持经济的政策不断推出，A股市场有望重回增量市场，结合当下较低的估值，我们认为，A股市场当下仍具有较高的投资性价比。（数据来源：Wind，截至2024/3/15）
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本期跟车解读
——宏观
国内方面，2月新增人民币贷款1.45万亿，同比少增3600亿；2月新增社会融资规模15583亿，同比少增16027亿。2月新增信贷、社融同比少增，主要是因为上年同期基数偏高。展望未来，在春节等短期扰动因素过后，3月新增信贷、社融有望恢复较快增长，或能对A股的基本面形成支撑。（数据来源：中国人民银行，2024.3.15）
海外方面，美国CPI同比从3.1%升至3.2%，预期3.1%。环比看，CPI上涨0.4%，预期0.4%。主要原因是，住房和石油出现了明显地上涨，这两项合计贡献了涨幅的60%。但我们认为，随着美国财政扩张受限、超额储蓄存量即将消耗殆尽，年内开启降息已成定局，A股的流动性或因此得到改善。（数据来源：美国劳工部，2024.3.12）
——估值
近期兴动信号数值维持高位，处于可积极布局权益市场的区间。中长期来看，股票类资产仍具有相对债券类资产更高的配置价值。
——政策
3月5日，第十四届全国人大二次会议在北京召开，《政府工作报告》中强调要“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，并把经济增速目标设置在5%左右。甬兴证券认为，聚焦新质生产力，或有助于提振市场信心、稳定2024年宏观经济大盘，从而保持经济运行在合理区间，或能有利于A股市场中长期的走势。（数据来源：甬兴证券《2024年政府工作报告点评：两会聚焦“新质生产力”》，2024.3.14）
——流动性
近期市场流动性有所提升。北向资金3月以来累计净流入244亿元，其中沪股通净流入183亿元，深股通净流入61亿元。两市融资融券余额升至1.52万亿元，回升力度明显。截至3月17日，3月累计新基金发行数量15只，发行份额225亿份。（数据来源：Wind，截至2024.3.17）
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