全年业绩炸裂。
站在创新周期&存储国产替代起点上，怎么给A股存储估值？
纯按周期思路刚刚合理，叠加成长逻辑行程尚半
纯周期股的威刚（过去数论周期营收峰值基本不变了），17年全年扣非净利对应的估值可达20倍左右，A股主要公司当前估值水平在20~25倍左右，考虑到A股台股估值溢价、ai算力外溢、国内主要公司成长逻辑（封测、主控、ic设计布局、企业级突破、国产化等）因素等，必然有估值溢价。
朴素成长逻辑：C家和Y家目前市占率不到5%，存储芯片作为半导体大宗品，未来国产化率一定提升，国内存储双雄后续持续扩产意愿强烈。海外原厂多为设计-制造-封测-模组-品牌运营垂直一体化厂商，而当前至中期维度看，国内原厂尚以设计+制造为重心，后端环节多寻求合作伙伴，这就意味着国内模组厂战略地位非海外竞对可比；而从下游需求看，国内信创、头部手机厂商对于自主可控诉求强烈。综上，长期视角下，模组厂商顺应国内存储大产业发展趋势，在服务器/高端手机这类原厂高端垄断的市场或将取得持续突破，成长性逻辑凸显。
模组厂代理商【协创数据/江波龙/德明利/香农芯创】
存储重视CXL方向，关注香农芯创/佰维存储
CXL (Compute Express Link) 技术是一种新型的高速互联技术，旨在提供更高的数据吞吐量和更低的延迟。CXL能够大幅提升高性能服务器系统中CPU、GPU、AI加速芯片、DRAM和存储设备的运行效率。
美光科技预测CXL 相关产品的市场规模到2025年预计将达到 20 亿美金，到2030 年有望超过 200 亿美金。
众多产业巨头加速布局。三星基于先进CXL 2.0的128GB CXL DRAM已正式量产。美光也推出Near memory（HBM）、Main memory（DDR5）、Expansion memory（CXL)、Local SSD data、Networked data lakes的存储组合。英伟达认为CXL技术将能够显著提升CPU和GPU之间的缓存一致性。
重视CXL作为存储新动向的产业趋势，建议关注：香农芯创、佰维存储
1、香农芯创：子公司海普存储正在规划开发基于CXL技术的内存双列直插式模块（MRDIMM）产品，从而大幅提升数据中心客户的性能和能效。
2、佰维存储：成功研发并发布了96GB支持CXL 2.0规范的CXL DRAM内存扩展模块。