一张图看清该不该抄底

发布于: 雪球转发:9回复:76喜欢:61

今天,沪深300指数再次创下新低,3370点,从2021年初的5930点下跌以来,这个最具代表性的指数已经下跌了43.2%。

从估值来看,沪深300指数成分股的平均市净率已经跌到1.16倍,处于沪深300指数创立以来的历史新低。

从估值来看,已经该抄底了。

抄底可以慢一些,但是应该开始抄底,而不是继续抛售。

现在沪深300指数在底部附近是完全没有问题的,而且我们确定的是,这个地方向下的风险不是特别大了。当然,不确定的是,底部可能还需要盘整很久,市场的上涨可能需要更长的时间才能看到。

今天我们再用一张图来说一说,为什么指数底部区域已到。

我们可以清晰的看到,蓝色的沪深300指数和橙色线有鲜明的负相关的关系。而且每次橙色线达到6%的时候,都会出现一个底部区域。

比如2016年的2月,2019年的1月,2020年的3月以及2022年的10月,都出现了橙色线突破6%的情况,也都是相对的底部区域。

那么问题来了,橙色线是什么东西呢?

正是沪深300指数的潜在收益率比10年期国债收益率高的部分。

我们简单的将沪深300指数的平均市盈率作为一个参考,比如当然是20倍的时候,他的股权回报率其实只有5%,国债收益率是2.5%的话,那么这个溢价的部分刚好是5%-2.5%=2.5%。

这里稍微解释一下,为什么市盈率是20的时候,股权回报率是5%。

因为一个公司的股价是20元的时候,每股盈利1元钱,市盈率=股价除以盈利,刚好是20倍。而我们用20元买进的资产,刚好盈利一块钱,他的股权回报率就是1/20=5%.

我们从投资的角度来说,如果盈利保持稳定,我们当然是买入的价格越低越好,因为我们的回报率在提高。比如上面这个例子,如果我们能够用10元钱买进每年赚1块钱的资产,回报率不就变成了1/10=10%了吗?

10%的股权回报当然是比5%的股权回报更高的,因为同样的资产,我用同样的钱可以买到两份。

好,我们回到这张图。

现在我们沪深300的股权回报率,也就是市盈率的倒数,已经超过9%,昨天沪深300指数平均市盈率为10.8倍,今天最低点只有10.7倍,股权回报率在9.346%,而10年期的国债收益率只有2.7%。所以沪深300指数相对于国债的溢价部分已经高达6.6%以上。

而一般超过6%就已经是底部区域了,现在的这一个位置已经比底部还要更低一些,因此我们判定目前位置风险相对已经不大,是没有大问题的。

所以我今天继续定投抄底了一笔基金组合$穿越牛熊(TIAA644007)$ ,事实上,要想真正的穿越牛熊,一定要做到人弃我取。我相信底部的这些筹码将来一定可以获得高额的回报。

当然,我们抄底可以先打个底仓,比如50%的仓位抄一个组合,等待市场探底或者筑底过程中不断的慢慢加仓定投,让自己的筹码充分的在底部吸纳,这样就能保证买在一个坚实的底部附近了。

@雪球基金 @今日话题

#基金今日话题#

$沪深300(SH000300)$

$大盘成长(SZ399372)$

精彩讨论

尼古拉斯夹头2023-12-07 15:26

才开始抄底呀,看好的人早就满仓了,坟头草老高了

淮夷部落2023-12-07 16:30

我们的股市永远都是周期,千万不要相信长期投资,择时最重要,低的时候大胆买,就的时候要坚决的卖出,不然的话,你就等着坐电梯吧

沪深300ETF易方达2023-12-07 14:03

这一段关于沪深 300 指数和国债收益率的分析挺好,从历史数据的角度出发,提出了沪深300指数回报率与国债收益率之间的溢价部分已经高达 6.6%以上,认为当前位置风险相对较小。$沪深300ETF易方达(SH510310)$ $科大讯飞(SZ002230)$ $传音控股(SH688036)$

一生专注成长2023-12-07 16:46

你对市场理解是到位的。

燕锋--低估收集者2023-12-07 15:21

觉得该抄底的已经满仓没钱了,现在有钱的觉得还会再跌。所以这种事情就不用说了。

全部讨论

我们的股市永远都是周期,千万不要相信长期投资,择时最重要,低的时候大胆买,就的时候要坚决的卖出,不然的话,你就等着坐电梯吧

这一段关于沪深 300 指数和国债收益率的分析挺好,从历史数据的角度出发,提出了沪深300指数回报率与国债收益率之间的溢价部分已经高达 6.6%以上,认为当前位置风险相对较小。$沪深300ETF易方达(SH510310)$ $科大讯飞(SZ002230)$ $传音控股(SH688036)$

2023-12-07 15:26

才开始抄底呀,看好的人早就满仓了,坟头草老高了

2023-12-07 17:51

300和美债价格正相关,大趋势没问题

2023-12-07 15:21

觉得该抄底的已经满仓没钱了,现在有钱的觉得还会再跌。所以这种事情就不用说了。

2023-12-07 20:58

如果明年的业绩比今年更坏。你上述的逻辑是不是就不成立?

2023-12-07 15:50

威廉姆斯有个准价差指数,把股价和国债利率做系数。原理近似。

2023-12-07 15:30

如果从这个角度分析的话那上证50是不是更低估呢。

2023-12-07 13:46