xiaoniu2012 的讨论

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两个角度和人寿比比:
1.市值角度。A股市值。平安A股股本47.8亿,目前价格35元上下,A股总市值1673亿;人寿A股股本208亿,目前价格14元上下,A股总市值2912亿。人寿A股市值远高于平安。
2.价格角度。假设把平安的总股本扩张到人寿的水平,即从79亿扩张到282亿,大致是10送26股,则扩张后每股收益变化为0.64元,价格到了9.8元上下。对比一下人寿的数字,每股收益0.57元,每股价格14元上下。每股收益平安还高于人寿0.07元,但人寿价格高于平安4元多。可以说市场对平安的未来是预期非常差的。
人寿和平安的估值为啥有接近40%的差距?看不太懂。
若平安填平这一差距,股价大致会到哪里?不妨自己算算。
哈哈。

热门回复

达奇兄,这不是你的风格啊,怎么能没研究同行业公司呢?[大笑] 期待你写篇比较分析给大家学习下[鼓鼓掌]

2013-08-30 15:17

你的这个说法是不看好人寿的银保渠道,但看好人寿的投资渠道。
目前看,人寿的投资资产达1.85万亿,平安的投资资产为1.15万亿,这可能是两家公司估值差异的重要原因。

稳健投资,平安 双汇,赞

从个险贡献的新业务价值来看,这条标准是没有错的。

当然如果要以保费规模来看,也许银保更容易冲规模,但是就价值而言,这一条没有问题。

2013-08-30 12:39

"如果以银保渠道占比越低就说明该保险公司结构更加优化作为标准" ,这个前提标准值得商量。

国寿目前银保渠道依赖太重,如果以银保渠道占比越低就说明该保险公司结构更加优化作为标准,国寿依然任重道远。

但是国寿有一个优势,那就是投资渠道有优势,没有办法,这个优势是平安这种没娘的孩子不能比的。

2013-08-30 11:59

哈哈,上面只是理论上的对比。但这个理论对比,平安是比人寿低太多。
按可以投资的总资产对比,两家好像已相差不多,两家公司的净利水平也相差不多。虽然投资风格不完全相同。
对目前两家公司的估值差异一头雾水。
唯一确认的是,比银行抵买。

说到国寿,出中报之后还一直没有去看,惭愧,马上补上这个功课。