原文发送于昨日晚间。
5月7日,A股市场在6日放量大涨后,早盘短暂休整,午后震荡走高,宣告强势完成,上证指数、中证A50缩量小涨,再创收盘点位新高。
盘面上,分散染料、军工信息化、大飞机、航空、卫星导航、军民融合、碳纤维、低空经济、磷概念、钛金属等板块大涨;ST板块、电力、酒店餐饮、家用电器等板块下跌。
可转债市场放量冲高,中证转债上涨0.38%,成交额557亿元;正股平均上涨0.75%,宁远转债等权上涨0.55%,整体纯债溢价率上升到21.1%,低风险纯债溢价率上升到10.7%,中位溢价率上升到24.5%。
注:宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少?》。
微盘、小盘、中盘转债都上涨0.6%,中低风险转债上涨0.83%,涨幅最高。
正丹转债被停牌核查,同样TMA涨价题材的百川转2充当了老大;宣布强赎的金盘转债大跌进入跌幅榜。
从上面的分析可以看出,中低风险转债平均涨幅最高。再细看,就是一批慢牛转债涨幅很可观。这批慢牛转债就是前期被人嫌弃的低价转债。我特意收集了6日收盘价格100元以下的低价转债,并筛选出7日涨幅最高10只转债,绘制成下图。
涨幅最高的博汇转债从99.5元大涨5%到104.5元,涨幅最低的道氏转2从99.8元上涨1.4%到101.1元,它们的平均涨幅高达2.24%,远超中证转债和宁远转债等权指数。
图上还可以看出,低价转债的上涨与行业、正股涨跌、溢价率等因素无关,就是两个字“低价”。猜测很可能资金在市场调整,暂时找不到好标的时,选择安全的低价转债埋伏。
这与我前期推出的宁远低风险转债等权指数如出一辙。它的最新表现为:7日上涨0.8%,第二季度上涨3.65%,今年上涨1.1%。虽然这个暂时落后于上证指数和沪深300主流宽基股票指数,但在长达6.35年时间内,年化收盈率高达15.5%,远超同期股票指数和股票型基金收益中位数年化收盈率,而其最大回撤也不超过14%,堪称慢牛的典范。参见《10%,到底难不难?》。
又双双赢
明电转债、明电转2下修议案获得通过。公司宣布转股价下修到12.09元,与昨天发文中预测一致,下修到底了。下修后,转股价值上升到100元,按近似规模、评级、转股价值测算,预计转债合理定价约为124元附近。公司和持有人双赢,皆大欢喜!
8日光力转债将发放利息,投资者注意查收;同时网格交易将中断,注意重新设置网格。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》(作者:宁远君,唐斌)。
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