正邦转债8月4日停止交易后，公司发布了重磅的《正邦江西正邦科技股份有限公司重整计划(草案)》。
重整计划草案显示：公司将以每10股转增18股，用于引入以及清偿正邦科技及协同重整子公司债务。共计转增57亿股，其中31.5亿股股票将用于引入重整投资人，由投资人提供资金等有条件受让；另外25.5亿股股票。将用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务。
具体方案为：
重整投资人是由双胞胎集团（产业投资人）为主，联合投资人为辅组成。双胞胎集团将以1.1元/股价受让14亿股，联合投资人以1.6元/股价格受让17.5亿股。重整投资人合计提供资金人民币43.40亿元。重整投资人支付的股票对价款将支付正邦科技及正邦养殖系列公司重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充正邦科技流动性等。
转增股票中的25.5亿股股票将通过以股抵债的方式，用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务，股票抵债价格为11元/股至12.5元/股。
双胞胎集团是是专业从事粮食种植与贸易、饲料生产与销售、生猪养殖、生猪屠宰与深加工为一体的全产业链大型企业集团。双胞胎集团以饲料生产为主，生猪养殖单斤全成本低至7.79元/斤，与正邦科技有较强的互补性。
双胞胎集团出资15.4亿元，并承诺帮助上市公司，实现生猪上市规模达到1200万头的能力，生猪上市综合成本于7.5元/斤，避免同业竞争和资产注入等，取得正邦科技14.6%的大股东地位。
若上述承诺果真能达到，则对照温氏股份生猪养殖部分的估值，正邦科技上市公司未来市值约为：1193×51%/1791×1200=407亿元。
转增后的股本约为91.2亿，则重整后每股股价约为4.46元，比现价高出70%。
而对于正邦转债持有人来说，重整计划说明，按照普通债权清偿，而普通债权清偿方案为10万以下现金全额清偿，超过部分按股转增股票，抵债价格为11元/股至12.5元/股。
如果重整后正邦科技股价能上4元，而正邦转债的转股价仅为3.06元，则转债持有人选择转股为佳。
如果转债持有人持债额低于10万元，这个门槛没有超出了大多数散户的投资额度，又不想承担股票的风险，则不转股，持有到100元清偿。
如果转债持有人持债额超过10万元，超过部分按3.06元转股划算，否则将被11元/股至12.5元/股转股，亏损超过50%，则转债持有人选择全部或部分转股为佳。
正邦科技这份重整计划照顾了各方投资者的利益，特别是对转债投资者，10万以内保本清偿或者3.06元转股投资重组股，都比停止交易前85元卖出划算，可谓喜出望外！
市场自然也会看到这一点，但正邦转债已经停止交易了，而还有一些转债受正股重整或者其他利空传闻影响，价格也低于面值，资金会不会关照它们呢？我们拭目以待。
低价转债列表见下，供参考。
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