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3月15日,双箭转债上市,按最新正股价:7.02元,转股价:7.91元,以及转债条款计算,转股价值:88.75元,纯债价值:90.56元,保本价:117.1元,债券年收益:2.75%,AA级。发行规模5.14亿。股东配售率79.77%。
公司基本面
公司专业生产“双箭”牌橡胶输送带系列产品,具有年产各类橡胶输送带9000多万平方米。
根据中国橡胶协会2021年3月发布的“2021年度中国橡胶工业百强企业”名单,公司凭借多年在橡胶输送带业务的深耕,目前位于行业第一。
2021年,预计公司实现归属于上市公司股东的净利润:1.42亿元–1.73亿元,同比下降:55%-45%。
主要原因:受部分原材料价格上涨影响,公司产品毛利率较上年同期下降,进而影响公司净利润。
其他信息参见《喜迎光伏逆变器锦浪转债,橡胶输送带龙头双箭转债!》。
宁远君点评:
正股估值
按照最新预告业绩和最新1家机构一致预期业绩增速67.03%计算,双箭股份静态估值市盈率PE:18.34倍,市净率PB:1.52倍,成长性估值PEG:0.27。
首日定位
近似评级和转股价值转债价格在111-123之间。
同行业可转债中,三力转债转股价值接近,可比性较强。
三力转债属于偏股型,收盘价:116.29元,转股价值:88.77元,保本价:108.8元,转股溢价率:31%,AA-级,流通面值:2.02亿。
考虑到近期市场弱势,首日获利抛售压力较大。
预测上市首日合理收盘价在113-117元之间,中位数在115元附近。
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