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《这个行业基金大幅加仓，可不可以用转债来跟？——可转债投资实盘周记（20210423）》已发文。
每日投资金句
在股票投资中，一直持有股票的长期投资人的收益，要远远超过那些频繁买进卖出股票的短期投资人。
——彼得·林奇
13年狂赚100倍
周末投资圈被《实锤来了：13年狂赚100倍，大连股民花5万买长春高新变成500万》一则来自于财联社的消息刷屏了。
很多投资者好奇这位大连股民是如何做到的。
仔细读文中才发现，这位股民是一位老太太，因常年在国外忘记密码，一直无法操作，现在前来重置密码，才赫然发现自己在2008年花5万多元购买的一只股票，如今账户市值已经达到500多万元。
打开K线图一看，长春高新确实是一只大牛股，13年来上涨119倍，年化收益率高达44%。因此，东北老太太盈利100倍就不足为奇了。
在网友羡慕老太太躺赚大钱的同时，问题就来了，普通投资者有没有如此的好运呢？
答案是有，而且可能碰到不少机会，只是我们没有注意，它就悄悄地溜走了。
它就是可转债，如果投资者中签可转债后，持有到强赎，即使按最后交易日较低的收盘价计算，约有20%的可转债，其年化收益率超过44%。
高收益转债样例
例如：2019年8月16日发行的英科转债，满额申购中签0.4签，这个中签率放在当下还是比较高，大约40%的概率中1签，当时有45万投资者申购，大约有18万人中签。
在现在，有多少人还持有呢？是不是上涨首日卖出了，还是上涨30%卖出了？
如果持有到现在，英科转债收盘价为2085元，当初中签的1000元变成了2万多，短短1.69年间，收益率接近20倍，年化收益高达500%，比东北老太太13年赚100倍还要牛。
如果说申购中签需要碰运气，那么基于英科转债上市首日，保本价高达138元，开盘价119元远低于保本价，投资者买入，并持有资金，收益率依然高达16倍，年化收益率高达520%。
事实上，除了英科转债高收益以外，还有上机转债、龙蟠转债、巨星转债都取得了高年化收益。
因为年限较短，年化收益率最高为上机转债，而英科转债屈居第二。
那么，问题又来了，申购可转债的最佳策略就是持有吗？
申购可转债的最佳策略是什么？
首先，对于发行优质可转债，肯定要大力申购，申购时要猛戳。至于申购时间，投资者可在交易时间内，选择自认为最吉利时间，剩下的事情就交给人品吧！做好人，买好债！
其次，就是中签后要记得缴款，最好在公布中签号前的晚上，规划缴款资金，避免遗忘。如果忘记缴款，丧失投资机会不说，还会记违约1次，1年内违约3次，将丧失6个月的申购新股、新可转债的资格。
最后，何时卖出可转债，盈利最大化？通常来说，中签可转债卖出策略有上市首日卖出、首日不亏卖出、上涨30%卖出，申购长持等4种策略。
以下是，2017年底信用申购改革以来，至2020年12月31日期间，统计这4种策略的累计收益比较。
如果单从累计收益额上看，申购长持最佳，获利20.万元，最高需要投入资金高达34万元。但是，投资者在持有过程中需要承担大幅波动的风险，可能会遇到亚药转债大幅下跌，也可能遇到英科转债的20倍的上涨。所有这个策略适合资金量大，风险承受能力强的投资者。
上涨30%卖出策略，获利近9.2万元，排在第二位。由于不是每只可转债上市就能上涨30%，所以需要持有策略配合，也需要承担波动风险。适合资金量适中，风险承受能力较强的投资者。
首日不亏卖出策略，获利仅1.6万元，排在第三位。这个策略就是有赚就卖出，破发就持有，普通投资者相对容易把握。适合资金量小，可以承担小风险的投资者。
获利最低的是首日无论亏损和盈利都卖出，收益仅9500元。这个策略是很多投资者容易想到的，也是回款最快的策略。适合资金紧张，只愿意承担最小风险的投资者。
不存在对所有投资者都最佳的申购可转债策略，一切都需要投资者自己根据风险承受能力，选择适合自身投资认知和条件的策略，才是最佳策略。
所以，真正躺赚大钱是不存在的，需要较多的本金，也需要承担一定风险，并在适当的时间完成卖出止盈操作。
像东北老太太忘记密码一样操作，风险还是很大的，如果是可转债，则完全被赎回，只能收回本金；如果不是长春高新，而是乐视网，则直接归零。
但不管如何，至少可转债给投资者提供了高收益的机会，投资者应该珍惜。选择合适自己的方式进行可转债投资，赢取认知范围内能挣到的钱。
可转债上市该怎么操作？
可转债上市后，很多投资者关系如何卖出，是开盘价、收盘价、1周后、1月后卖出？请看下面统计图。
从统计上看，首日开盘价和首日收盘价几乎没有差别。
从趋势看，持有越长，平均收盘价越高，而持有到强赎退市，收盘价高达159.38元最高。
这个统计也佐证了，持有到强赎，收益率最高。
有网友问，你分析可转债上市，又不说是买还是卖的结论，有什么用？
这个问题问得很好，我们分析正股和可转债的基本面，最终落实到交易层面，肯定是有所操作的。
但我认为的操作，与大多数投资者想到的买卖不一样。在我看来，操作除了买和卖之外，还有一个很重要的，但大多数投资者忽略的操作，就是“持有”。
对于我申购到的可转债，除了明显性价比不高的可转债以外，都是选择持有。为什么持有？
因为统计申购长持，3年多时间，盈利高达近21万，盈利最多，所以是我选择的持有的原因。
“持有”相对于买卖操作来说，是时间最长，最困难的事情。关于持有为什么这么难？我连发了三篇文章，最后一篇是《 三论持有为什么这么难？》，网友可以去读一下。
既然我选择申购长持，为什么还要分析基本面？
答案是，从基本面评判可转债的价值，如果明显比较差，可以换仓持有。
如2020年1月，浦发转债上市，实盘卖出换仓到唐人转债持有到强赎，盈利不错，参见《可转债投资实盘周记（2020.1.24）》；
再如《可转债投资实盘周记（20210423）》，趁杭银转债上市早盘低于保本价，用苏银转债换仓买入；
另外，发布可转债发行或上市分析出来，也便于网友参考。
如何从基本面判断可转债的价值？可以参考《#培训课程》中的手把手教你选择可转债系列。
综上所述，我选择申购长持是基于我对可转债和正股的认知，以及风险承受能力确定的。重申一下，这个方法不适合所有投资者。
授人鱼不如授人以渔！
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