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《青农转债下修——可转债市场观察（20210415）》已同步发文。
4月16日，日丰转债上市，当前正股价：20.21元，转股价：19.24元，转股价值：105.04元，纯债价值：78.14元，保本价：115.4元，债券年收益：2.49%，AA-级。发行规模3.8亿。股东配售率79.78%。
公司简介
广东日丰电缆股份有限公司成立于2009年，公司专注于以橡套电缆为核心产品的研发、设计、生产和销售。公司产品广泛应用于空调、小家电、风力发电、新能源、高端装备制造，建筑机械、港口机械、石油化工、海洋工程、汽车舰船、机器人和电动工具等行业。目前，公司占地面积20多万平方米，拥有国家专利30多项。
其他信息参见《13周第一波：橡胶电缆日丰转债》。
2020年度业绩快报
2020年，随着XGYQ得以有效控制，公司积极把握市场机遇，围绕经营发展目标，稳步推进各项业务。报告期内，公司实现营业总收16.29亿元，比上年同期增加5.81%；营业利润1.16亿元，比上年同期增加5.28%；利润总额1.16亿元，比上年同期增加0.98%；归属上市公司股东的净利润1.05亿元，比上年同期减少3.39%。
2021年第一季度业绩预告
归属于上市公司股东的净利润盈利：0.37亿元–0.4亿元，比上年同期增长：148.61% - 168.77%。
报告期内，销售收入较上年同期大幅增长，业绩随之上升。
1、国内XGYQ得到有效的控制，生产秩序恢复正常；
2、IPO募投项目逐步投产，公司的制造交付能力提升；
3、并购的天津有容蒂康通讯技术有限公司，自2021年起纳入公司的合并报表范围。
正股估值
按照最新预告业绩和最新1家机构一致预期业绩增速74.86%计算，日丰股份静态估值市盈率PE：27.39倍，市净率PB：3.38倍，成长性估值PEG：0.37。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
小点评：日丰股份2021第一季度同比大幅增长，即使与2019年第一季度相比，也是正在80%-100%。日丰转债转股价值较高，利息和评级一般，发行量较小。
预测上市首日收盘价在116-120元之间，中位数在118元附近。
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