导语：本周可转债行情有哪些特点？实盘做了什么操作？下周操作计划如何？附送保本价以内的创业板可转债
▲市场概览
10月16日，A股市场平量调整小幅收高，居于5日均线之下，上证指数微涨0.13%，转债平均微跌0.11%，北向资金全天净流出5.03亿元。
算上节后的第一个交易日，全周（2020.10.9-2020.10.16），上证指数上涨3.68%，沪深300上涨4.45%，创业板指上涨5.82%，科创50上涨1.39%，转债平均价格上涨3.36%，弱于主要指数涨幅，但创业板可转债大涨7%，强于所有指数表现。从今年以来的累计涨幅看，转债平均持续强于上证指数。市场主要指数表现见下：
可转债市场有304只可转债交易，其中3只新发行可转债上市，满额申购的投资者单账户合计平均盈利5.51元；无可转债退市。
可转债市场中，本周万里转债、九洲转债、迪森转债涨幅最高，璞泰转债、太阳转债、蓝晓转债涨幅最低，见下图。
本周万里转债、九洲转债、迪森转债大涨，从基本面上看，无任何利多消息，甚至万里马还出现实控人减持股份、三季报继续亏损的消息，但依然无法挡住市场炒作的热情，唯一可以解释的原因就是它们的正股都是创业板。本周创业板指数大涨影响，创业板可转债本周大涨7%。但投资者应该清楚这种炒作无非是击鼓传花的游戏，风险极大。如果投资者手中有保本价以内的创业板可转债，或许可以坐享其成。见下表。
上表中的部分转债，实盘中也有，但并非冲着投机的目的买入，而是投资，当然如果有资金炒上去，我是乐见其成的。
另外需要注意，保本价是没有考虑税收的影响。
▲上期笔记回顾
《交建转债上市》中，预期首日收盘在101-105元，实际收盘为100.65元，略低于预期。因为满额申购仅中0.07签，以此计算投资者单账户平均盈利0.46元。
▲实盘操作
操作
1.申购所有新发行可转债。
2.卖出博世ZZ1手，换仓到齐翔ZZ，齐翔ZZ已经加仓到重仓（4手）。
持仓
当前账户持仓见下表。
收益率
本周实盘市值与上周相比，上涨了3.58%，略逊于上证指数，但今年以来涨幅超过上证指数和沪深300。主要受益于重仓转债中的拓邦转债、明阳转债上涨。
占比
一级、二级、现金占投资总投资比例变化见下图。
实盘几乎没有现金，中签新转债后，只能卖出旧转债。
下周计划
1.中签南航ZZ1手，计划卖出拓邦ZZ1手缴款。理由如下，拓邦ZZ是有7手，远超现在执行的4手封顶策略，且是涨幅较高的重仓转债之一，有调仓平衡风险的需要。此为普通的少量调仓操作，并非不看好拓邦ZZ，这点需要注意。
当前拓邦股份静态估值市盈率PE：22.32倍，市净率PB：3.07倍，成长性估值PEG：1.63。拓邦转债，发行至今1.61年，距到期4.39年，收盘价：140.01元，转股价值：141.13元，纯债价值：102.6元，保本价：122.6元，收盘价高于保本价，属于偏股型，转股溢价率：-0.8%，债券年收益：-3.05%，AA级，流通面值：4.83亿。
2.重点关注博世ZZ、明泰ZZ、拓邦ZZ，择机换仓到低价类价值型可转债。
▲同日发布文章
同日发布《润达医疗2020年前三季度业绩快报（含三季度业绩大增可转债列表）》，请移步阅读。
同日发布《博特转债赎回（含待赎回可转债列表）》，请移步阅读。
说 明
1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。
8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
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