广汇转债上市
9月15日，广汇转债上市，当前正股价：3.74元，转股价：4.03元，转股价值：92.8元，纯债价值：90.2元，保本价：114.5元，债券收益率：2.35%，AA+级。
公司简介
广汇汽车是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交易代理服务实体集团。公司拥有行业领先的业务规模、突出的创新能力，是中国乘用车经销与服务行业中的领先企业。2015年6月，广汇汽车成功登陆A股市场，证券代码600297.SH。2016年6月，成功要约收购了香港上市公司宝信（现更名广汇宝信）汽车集团有限公司，证券代码01293.HK。
2019年全年，公司实现营业收入约1704.56亿元，新车销量89.67万台。截至2019年12月31日，公司建立了覆盖28个省、自治区及直辖市的全国性汽车经销网络，共运营超过841个营业网点，包括782家4S店，其中超豪华、豪华品牌店面229家，中高端品牌522家，经销50余个乘用车品牌，员工总数46195人。
其他信息参见《中国最大的乘用车经销与服务集团发行广汇转债》。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。
正股估值
按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速10.64%计算，广汇汽车静态估值市盈率：19.13，市净率：0.79倍，成长性估值PEG：1.8。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
预期上市首日定位在111-115元之间，中位数在113元附近。
▲齐翔转2上市
9月15日，齐翔转2上市，当前正股价：9.8元，转股价：8.22元，转股价值：119.22元，纯债价值：88.85元，保本价：115.3元，债券年收益：2.48%，AA级。
公司简介
齐翔腾达自成立来立足于碳四产业链的拓展延伸，现已形成完善的碳四组分产品线。现具有设计年产18万吨甲乙酮(MEK)、15万吨丁二烯、5万吨顺丁橡胶、15万吨顺丁烯二酸酐、20万吨异辛烷、35万吨甲基叔丁基醚(MTBE)、10万吨丙烯、3万吨异丁烯、6.2万吨叔丁醇、2万吨羧基丁苯胶乳、5万吨歧化松香酸钾皂等产品生产能力。其中，主导产品甲乙酮掌握多项核心生产技术，国内市场占有率46%左右，出口占国内全部出口的70%以上;顺丁烯二酸酐装置采用正丁烷法生产工艺，产品出口至多个国家和地区。
其他信息参见《齐翔转2发行》。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。
正股估值
按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速41.51%计算，齐翔腾达静态估值市盈率：22.84，市净率：2.17倍，成长性估值PEG：0.55。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
预期上市首日定位在123-127元之间，中位数在125元附近。
▲塞力转债上市
9月15日，塞力转债上市，当前正股价：18.1元，转股价：16.98元，转股价值：106.6元，纯债价值：83.03元，保本价：121.3元，债券年收益：3.38%，AA-级。
公司简介
塞力斯（股票代码：603716）成立于2004年2月，总部位于湖北省武汉市，自有2.7万平方米产业园。公司于2016年10月成功登陆资本市场，是中部地区首家沪市主板上市的医疗集约化运营服务提供商。
公司自成立以来，一直深耕于医疗集约化运营管理服务领域，积累了丰富的行业经验；公司已与西门子、德国BE、奥地利TC、碧迪、迈瑞、希森美康、强生、雅培、贝克曼、梅里埃、美艾利尔、奥森多等国内外知名IVD供应商建立了长期良好的合作关系，覆盖了医疗机构所需的全采购品类，能满足医疗机构对体外诊断产品的一站式需求。
此外，公司在供应链信息化、区块链、物联网等信息技术领域深度布局，与广东医大智能（战略投资，智慧医疗SPD物联网服务平台提供商）、武汉金豆医疗（战略投资，按疾病诊断相关分组（DRGs）收付费系统平台提供商、国家C-DRG相关平台承建单位）、北京万户良方（战略投资，PBM慢病管理服务方案提供商）以及蚂蚁公司等专业从事大数据及信息管理系统平台开发的公司保持了紧密的合作关系，为集约化运营服务平台的建设提供了强有力的技术支持。
其他信息参见《塞力转债发行》。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。
正股估值
按照2020年半年度业绩和最新净资产收益率4.54%计算，塞力斯静态估值市盈率：56.04，市净率：2.49倍，成长性估值PEG：12.35。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
预期上市首日定位在114-118元之间，中位数在116元附近。
说 明
1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。
8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
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