通威、长信转债上市定位分析

原文首发于宁远投资微信公众号

作者:宁远君

上期报告回顾

鼎胜转债申购价值分析》中,预期满额申购中0.13-0.25签,实际中0.21签,符合预期。

上市信息汇总

通威转债(110054)将于 4月10日上市。当前转股价值为 104.74 元,纯债价值 88.80 元,保本价 113.8 元,预期通威转债上市首日定位在 116-120元之间,中位数在 118元附近。

长信转债(123022)将于 4月10日上市。当前转股价值为 97.49 元,纯债价值 85.11 元,保本价 113.5 元,预期长信转债上市首日定位在 111-115元之间,中位数在 113元附近。

上市定位预测

通威转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与通威转债评级和转股价值相近的可转债

预期通威转债上市首日定位在 116-120元之间,中位数在 118元附近。

长信转债评级和转股价值相近的可转债见表2。

表2 与长信转债评级和转股价值相近的可转债

预期长信转债上市首日定位在 111-115元之间,中位数在 113元附近。

通威股份基本面


公司简介

通威集团是以农业、新能源为双主业,并在化工等行业快速发展的大型跨国集团公司,系农业产业化国家重点龙头企业。集团现拥有遍布全国各地及海外地区的170余家分、子公司,员工超过3万人,旗下上市公司通威股份(2004年上市,股票代码600438)年饲料生产能力超过1000万吨,是全球最大的水产饲料生产企业及主要的畜禽饲料生产企业,系四川首家年度销售收入过百亿的农业上市公司,也是我国农、林、牧、渔板块销售规模最大的农业上市公司之一,水产饲料全国市场占有率连续20余年位居全国第一。2018年,通威集团销售收入超过700亿元,继续荣列“中国企业500强”。

其他信息参见《通威转债申购价值分析》。

估值分析

当前正股和可转债估值见下:

长信科技基本面

公司简介

芜湖长信科技股份有限公司(以下称“长信科技”或“公司”)是专业从事触控显示关键器件研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品为触控显示屏、器件及相关精加工服务,产品最终应用于智能手机、平板电脑、车载触控显示、可穿戴设备等领域。公司本次公开发行可转债规模不超过123,000万元,用于实施触控显示模块一体化项目-智能穿戴项目。

公司母公司位于安徽省芜湖市,2010年5月在创业板上市,主要控股子公司包括:东莞市德普特电子有限公司、赣州市德普特科技有限公司、天津美泰真空技术有限公司、重庆永信科技有限公司等。自上市以来,公司始终聚焦主业,已形成了从导电玻璃、触控玻璃、减薄加工到触控模组、显示模组,再到触控显示一体化全贴合、显示模组和盖板玻璃全贴合的业务链条,成为国内触控显示一体化领域的领先企业。

其他信息参见《长信转债申购价值分析》。

业绩预告

2019-04-08预告2019年一季报略增(归属于上市公司股东的净利润盈利16,800.00万元–17,800.00万元,与上年同期相比上升18.50%至上25.56%之间)。

估值分析

当前正股和可转债估值见下:

投资建议


申购套利投资者可获利了结。

往期精选


投资可转债的九重境界

真实的10年股票投资收益率,结果出人意料?

可转债从“陷阱”到“馅饼”,众多投资者抢食,如何分享?

十倍股票是怎样炼成的?

打开财富之门——资产配置

面对市场的业绩爆雷,我在悄悄的薅羊毛。

家电三国演义之——美的迎娶小天鹅

图解可转债类型及相互转换

一文读懂可转债

(个人观点,仅供参考)

@今日话题 $通威股份(SH600438)$ $长信科技(SZ300088)$ $上证指数(SH000001)$ 

雪球转发:4回复:4喜欢:3

全部讨论

你的He2019-04-10 16:53

神准。。

浴火重生0602032019-04-10 07:15

通威转债预期价118元

愤怒投资者2019-04-09 23:16

你不爱看就别看 不服就憋着

AAA旅游资源与有色2019-04-09 22:12

乱分析,要6个月才能转股,谁会给溢价,牛市抢时间!