可转债市场周报(2019.3.1)

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原文首发于宁远投资公众号

作者:宁远君


本周可转债市场概况


上周(2019.2.25-2019.3.1),可转债市场有121只可转债交易。

上周A股市场主要指数上涨。可转债价格平均上涨2.19%,弱于主要股票指数表现,见下图。

可转债价格上涨幅度小于正股上涨,剔除新上市可转债,存量可转债算数平均溢价率下降 3.93 个百分点。

转债大事记

新发行可转债

上周新发行可转债6只,参见上周所发消息。

新上市可转债

上周无新发行可转债上市。

赎回

【2019-03-01】三一重工(600031)关于提前赎回可转债的提示性公告

2019 年 2 月 28 日,公司召开第六届董事会第三十六次会议,审议通过《关于提前赎回可转债的议案》,董事会决定行使公司可转债的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的三一转债全部赎回。

公司将尽快披露《关于实施“三一转债”赎回的公告》,明确有关赎回事宜。

点评:即将进行强制赎回,三一转债发行于 2016年1月,按现价算,投资者取得了约 13%的年化收益,建议投资者尽快卖出或转股。以避免遭遇低价强赎,损失高收益。

下周展望

下周(2019.3.4-2019.3.8):已知以下安排。

3月4日,中信转债万信转2发行,参见《中信转债申购价值分析》和《万信转2申购价值分析》。

3月5日,贵广转债博彦转债发行,相关申购价值分析待发布,敬请期待!

可转债散列图

截止到周末,可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见下图。

转股价值和转债价格关系散列图(点击可放大查看)

图中趋势线为计算机二项式拟合曲线,上方的转债可理解为估值偏高的转债,下方的转债可理解为估值偏低的转债。

在排名表的“近期事件”栏中,宁远君概括或提示了对可转债或正股影响较大的事件,以便投资者对比参考。

偏股型转债排名

平衡型转债排名


偏债型转债排名


说 明

可转债类型说明:

1. 偏股型可转债:转债价格过高,无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债:转股价值略大于纯债价值,且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨,正股下跌,转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债:纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨,正股下跌,转债不跌或微幅小跌。


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