$中国生物制药(01177)$ 估算下科兴中维的年报数据：已知2021年出售25亿剂疫苗，如图收入1224.56亿元，算出单价48.98元/剂；纯利润921.14亿元，算出单剂净利润36.84元。分红率是44.62/0.15/921.11=32.29%。

后面都是猜测：预算出毛利润921.14/0.89=1035亿元（高科技行业所得税约11%），成本1224.56-1035=189.56亿（薪酬支出预计40亿）。算出毛利率（1035+40）/1224.56=87.79%，新药集采毛利率也差不多，分红率32.29%也正常。

科兴中维大部分数据和创新医药公司差距不大，最大区别在销售成本上，一般药企销售成本占总收入40-60%。