十年期美债收益率4.58%，十年期国债收益率2.31%，利差2.27%，利差已经接近去年十月那轮高点（美债5%，国债2.7%）。不过汇率比上轮强，上次离岸人民币跌到7.37，这次7.25。汇率取决于外贸流向和资本流向的合力，中国外贸顺差巨大，而随着本土产业资本（企业，品牌）对外资的替代，人民币必然会...