随着巴西玉米进口渠道打开，且后期常态化背景下，进口玉米数量有望显著增加，保证国内谷物市场供给，稳定国内粮食价格。需要注意的是，巴西玉米远月价格相较美国玉米存在优势，基于此我们预估未来一段时间巴西玉米进口量占比会明显提升，因此我们需重点关注巴西新季玉米播种和生长情况。

国内方面，我们认为随着玉米种植面积增加和转基因品种的试行，国内玉米产量会逐年增加，玉米产需缺口也会逐渐缩小。在进口玉米数量和国内玉米产量增加的背景下，我们认为2023年玉米价格上涨空间较小。参考进口玉米到港情况，2023年3月—6月进口玉米到港量处于相对低位，7月—11月进口玉米到港量处于相对高位。因此，我们预估2023年上半年玉米价格维持高位振荡，下半年玉米价格或存在回落风险。$优然牧业(09858)$