事件：国务院办公厅近日发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。
概览：
①提出2025年，中医药产业建设目标；
②中医药健康服务高质量发展工程；
③中西医协同推进工程；
④中医药传承创新和现代化工程；
⑤岐黄工程：中医药特色人才培养工程；
⑥中药质量提升及产业促进工程；
⑦中医药文化弘扬工程；
⑧中医药开放发展工程；
⑨国家中医药综合改革试点工程；
1、中药行业长期逻辑回顾
1）19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展，19年下半年起国家政策大幅转变为“鼓励中医药传承创新发展”；
2）中药行业收入增速拐点于2021年初现，2020年及之前，医院市场中药占所有药品比例持续下降，2021年起占比首次拐点向上；
3）企业层面，行业内众多公司已先行感知行业温度，纷纷于2021-2022年推出或拟推股权激励。
2、中药行业确定性进一步增强
随着政策鼓励的持续加码（中药注册管理、中药品种保护、国家基药目录等）、国企改革驱动企业经营出现实质变化、叠加后疫情时代“消费复苏+保健养生需求提升”，行业长期增长确定性将进一步加强，国家政策的持续鼓励进一步夯实了中药行业的长期成长逻辑，“政策-行业-企业”的串联变化将持续呈现行业重大拐点。
3、审评持续加速，中药创新药产业焕发活力
2月10日，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，新版中药注册分类更加注重临床疗效，构建“三结合”（人用经验、临床试验、中医理论）审评证据体系。在此背景下，我国中药创新药审评加速明显，2016-2020年期间中药创新药年均获批仅2.6件，2021-2022年药监局已批准19个中药新药，其中1.1类中药新药8个，1.2类中药新药3个，3类经典名方5个，原6类3个(现1.1类）。其中康缘药业的3.1类中药新药苓桂术甘颗粒审评时长少于一年。从企业端看，康缘药业获批3个，以岭药业2个，方盛等其他企业也都获批1个。
4、优选四大方向
1）安牛产业链。后疫情时代，老百姓养生保健意识增强，安牛消费群体显著扩大，一方面今年内安牛增长将显著加快，另一方面长期内成长空间已进一步打开。安宫牛黄丸放量加速将驱动产业链相关标的业绩上调。
2）国企改革。21年以来，众多中药国企均实施了混改、更换大股东、更换管理层等系列改革。我们跟踪了解到，部分领先企业已落实了内部竞聘上岗、不合格人员分流淘汰、股权激励等深化改革措施，触达灵魂的国企改革将极大释放企业的经营活力、极大提升盈利能力。
3）中药创新药。新发布的《中药注册管理专门规定》已明确了“三结合”审评体系的细节，未来中药创新药上市将显著加快。综合考虑各中药企业研发管线布局、研发投入占比、BD能力以及后续商业化能力。
4）中药OTC。与消费品类似，中药OTC亦具备自主定价权，“提价+放量”确保细分龙头企业能够长期实现稳健较快增长。
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