“满堂红”计划
2024.07.07
“满堂红”计划是利用信用额度，低买高卖，将完成建仓后依然亏损的股票变成账面盈利的一种投资策略。计划的各条款如下：
1、事先规划
建仓完成后的股票，在账面亏损幅度达到约10%左右时，利用不低于两天的时间，通过整理和完善股票经营的历史数据，重新评估价值，制定“满堂红”计划。
2、买入股数
分批买入，将可融资金尽可能多地切片，伴随股价下跌，可以进行的买入操作不低于10次，以此决定初始买入股数和每次买入股票数量的递增量，这样可以让计划尽可能拉长，让负面信息得到充分释放，同时又可以在价格很低的时候买入更多的股份，获得更低的平均成本。
3、买入价格
1）初始买入价格：账面亏损幅度处于约10%或以上时的任一价格；
2）第二次买入价格：根据股票风险和初始买入价格的跌幅，确定下一次买入价格对应的跌幅，跌幅取值区间为10%-5%，按跌幅计算相应价格，用进位法确定条件单挂单价格；
3）持续买入过程中的价格限制：此后的每次买入，重复第二次买入价格的确定方法，先确定跌幅，再计算价格，但随着买入次数的增加，跌幅可以逐渐缩小，如，可以先定跌幅为9%，买入1-2次后，再定跌幅为8%，再买入1-2次，······，但最低跌幅不低于5%；
4）中途部分卖出后的买入价格限制：比卖出价格下跌10%以后，再次等量买入上次卖出的股份。
4、买入节奏的时间控制
当距离上笔买入已达半月或一月以上，价格下跌幅度未达到跌幅要求时，买入设计股数的一半。
5、执行该策略股票数量限制
同时进行“满堂红”操作的股票不超过3只。
6、卖出条件
1）理论上，一直积累股份直到账面盈利后一次性卖出“满堂红”所增持的股份；但也可以在实施过程中将部分获利仓位卖出，即兴发挥，不做硬性要求。
2）当发现自己对股票的判断出现错误的时候，执行特殊退出计划，即，当发现股票存在无法解决的严重问题时，无论亏损幅度如何，一次性卖出所有持股。
7、融资总量控制
大盘在正常估值期间，融资总量尽量控制在不超过家庭净资产的10%；低估期，不超过15%；特殊情况（如，在市场底部出现恐慌性抛盘或大量爆仓传言，沪深300指数和恒生指数10年市值加权市盈率分位值为个位数）下，可以短期突破15%，但不能突破20%。价值投资一般不使用杠杆，但是负债不超过净资产的20%，对应的总资产负债率约为16.7%，这种水平的负债实际上是非常安全的，但是在买卖过程中却增加了非常大的灵活性。
8、后续计划
在跟踪过程中，当融资总量达到最大限额后，如果依然相信自己的判断是正确的，可进行股票间的套利，即，卖出一只没有进行“满堂红”计划的股票，买入进行“满堂红”计划的股票，当股票价格出现反向运行的时候进行套利，每次套利的利润率（卖A买B到卖B买A所得利润与交易金额之比）不低于11%。
几点说明：
通过事先规划和坚持交易纪律，从2019 年开始使用该策略至今，还没有在“满堂红”策略的执行过程中遇到太大的麻烦。
当然，进行“满堂红”操作的股票，往往也是那些极度不被市场看好的股票，这种股票的跌幅往往会出乎一般投资者的预料，这就需要在执行计划的过程中，不断研究，增强信心和保持毅力。
无论分析做得多么彻底和完美，在执行策略的时候，都需要信心、耐心、稳定的情绪和很强的自控能力，否则，投资者永远都无法在一个反复无常的市场里坚持下去。
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“满堂红”计划
2019.09.10
在A股还有一个暗线，自己给它起了一个比较吉利的名字，叫“满堂红”计划。
计划的关键是利用信用账户，目标是将账户中的每一只股票都搞成红色。所有的股票都红起了，于是整个账户中，红彤彤地一片，是谓“满堂红”。
价值投资非常忌讳使用杠杆，但是并不代表不能使用。如果你能够控制风险，将融资过程控制得非常安全，个人认为利用一下融资并不是不可以。融资的好处在于：当你使用资金的时候，你就融资（当前的融资利率已经降到7，非常低的水平），而当你不使用的时候，还掉融资，这样就没有资金在账面上闲着。
所以，如何保证融资的安全就变得非常重要。下面是个人觉着比较安全的几个要点：
1）买入价格，低估股票，股票价格低于且远离均线系统；
2）专门针对一只股票进行有计划买入，不可以将战线铺得太开。铺开以后，万一大盘普跌，就会造成爆仓风险；
3）将一只股票变红以后，再进行另一只股票的操作，股票卖出以变红为参考而不是想卖在高点；
4）分批买入，将可融资金尽可能多地切片。例如，对于一个50万的账户，可以融资30万，应对一个多元组合中的个股，每次买入动用2-3万元就足够了，然后设定下跌幅度，确定下一笔买入的价格，这样你有10多次机会进行融资买入，对于低估的且远离均线系统的股票，你用完一半额度的机会都会小于50%，所以非常安全；
5）在买入过程中，如果遇到突然大幅度拉升，卖掉部分融资买入股份，这样又可以将买入过程大幅度拉长；
6）时间节奏上，注意当跌幅不够的时候，保持下一笔买入距离上一笔买入在半月或一月以上。这样，如果一只股票跌跌不休，但又跌幅不大，要实施完计划，一般会需要半年以上的时间，即使因为有雷导致股票价格下跌，也可以在摊薄途中确认信息，从而停止买入，认错出局。
截止目前，该计划进行得非常顺利，多数账户已经全红。当然，这个过程无法体现到格施组合当中。这样，格施组合有两种利润无法体现：打新与满堂红计划。这两种收益可以远远超出交易费用和红利税返还。所以，当前的格施组合，其净值是严重低估的。
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满堂红策略背后的逻辑
2023.07.31
今天一次性处理掉浙商银行的满堂红股份，将成本降低到2.505，这是一个很难再亏损的成本价格。
曾经写了短文介绍过我的满堂红策略，具体内容也忘了个七七八八，但是做法一直坚持了下来，那就是在持仓亏损较大的情况下应用自有资金或信用账户慢慢买入，到账户中该股票翻红后卖出，获得一个较低的成本价格，这可以认为是做投资的“低成本“策略。
那么，有网友就会产生疑问，如果股票价格一直下跌怎么办？也就是有个说法叫“熊不封底”，是否真正存在熊不封底的现象？
其实，如果你买入的是一家正常经营的生意，那么，它就存在价值，而价格可以低于这个价值，但不会无限低于这个价值，除非生意已经不正常——资不抵债的破产生意当然不存在价值。
在2000年的伯克希尔年会上，巴菲特被问及是否同意费雪的卖出原则时，芒格的补充是：我们几乎从未卖出一家经营中的生意，除非该生意存在无法解决的问题。（Almost never sell operating businesses, and if we do, we do so because they can't fix their problem.）而在2005年的年度致股东信中，巴菲特有这样的表述：我们不会因为生意一时表现不好而卖出生意。（We won't sell a business just because it's underperforming.）上面是两位投资家对生意的看法，即如果生意没有出现不可解决的问题，那么就不应该卖出股票。这背后说的实际上就是：正常经营的生意是有价值的，不应因价格下跌而卖出手里的股票。
进一步可以这样看，一家正常经营的生意是有价值的，有价值的生意，其价格是有底部的，尽管我们不知道市场会将价格打到多低，但是，在价值以下慢慢买入，你一定能抄到该股的底。实际上，我所经历的投资过程，某只股票的买入价格，往往都会横跨价格底部，当然，由于价值投资一般买入过早，买入价格曲线往往会出现左高右低横跨底部的形态。
今天开始对付乐普医疗，前两天加了一些格科微，也许还会考虑思摩尔，因为手里有了大量的现金，对付三只股票完全没问题，特别是格科微的持仓很少，稍微加一点，亏损幅度马上就下来了，股票价格稍有波动，立刻就可以获利卖出增加的仓位，获得一个低成本，等待股票生意恢复正常。
对于乐普医疗这只股票，数年前买入时，是针对老龄化的，同时买入的还有信立泰（后来获利了结），截至昨日，该股已经持有1528天，实际上，该股是盈利的，当前亏损只不过是因为更换了账户后，重新计算盈亏导致的。乐普的经营没有什么问题，从他们见缝插针新冠业务看，公司的经营是很努力的，至于各种器械和药物，研究起来非常困难，作为普通的投资者，相信自己没能力搞清楚这些业务的未来，但是有些逻辑是存在的，即：老龄化时代的到来以及公司的努力经营，这只股票的业务会呈现一定的增长，至少也会体现一定的稳定性，这样的话，价格越低，买入的价值就会越高。
格科微这只股票是我的中签股，介入过程是有点问题，我曾经是不投科技股的（另外还有几个不投，还记得有食品类不投，但现在也投了飞鹤，感觉食品安全方面还是有了一点进步），现在投了格科微，作为观察股，这是基本定位，但是从现在看，这只股票的经营具备非常明显的周期性，现在的业务出现亏损，主要还是因为大家的收入出现了问题，有兴趣的网友可以查一下上半年手机的出货情况，大致是中低端手机的销量出现明显的下滑，而高端手机销量还好，随着时间的拉长，延迟的消费会慢慢得到恢复，所以，长期持有等待手机行业的复苏应该是没有问题。
至于思摩尔，作为减害产品，总会有些人会注重健康问题（卷烟对于肺部的伤害是非常严峻的问题），用电子烟作为卷烟的替代品，只要大家重视健康问题，电子烟就有一定的市场，考虑到是一种新生事物而且也有存在的理由，我并不怀疑该生意在未来会有好的表现。实际上，我该股上的亏损并没有上表中显示的那么严重，刚介入时曾经获利了结过一段时间，至少在亏损幅度上能够减少2个百分点以上。
总之，接下来要对付的几家股票，从目前情况看，还不存在难以解决的生意问题，那么，价格越低，我们买入付出的成本就越低，未来获利的预期也就越乐观。
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修改一下“满堂红”计划
2023.10.03
经过几年的“满堂红”实践，感觉原计划还有可以优化的地方，修改如下：
1）事先计划：建仓完成后的股票，在账面亏损幅度接近10%的时候，利用不低于两天的时间，通过翻阅数据和报表，制定买卖计划；
2）买入股数：分批买入，将可融资金尽可能多地切片，如伴随股价下跌，可以进行的买入操作不低于10次以上，以此决定初始买入股数和每次买入股票数量的递增量，这样可以让战线尽可能拉长且可以在低位买入更多以获得更低的平均价格；
3）初始买入价格：账面亏损幅度超过10%以后的任一价格；
4）买入价格区间：买入计划中，应根据股票风险，确定下跌幅度区间，跌幅区间确定为3-10%，按跌幅计算价格区间，用进位法确定价格，如当根据风险确定某只股票下跌3%买入一笔时计算的价格为3毛3，则确定价格区间为4毛。
5）买入时间节奏：当价格下跌幅度未达到要求时，若距离上笔买入已达半月或一月以上，买入计划设计中股数的半数。
6）同时进行股票限制：每个打新账户（均为信用账户），针对不超过1只股票进行操作，即，3个打新账户同时进行“满堂红”操作的股票不超过3只；
7）特殊退出计划：若股票真的存在无法解决的严重问题时，一次性退出（包括原设计的持仓仓位）；或当存在其它股票存在较佳机会需要资金，且能保持一只股票账面亏损幅度低于10%时，可以将获利操作一次性卖出，获取融资额度，进行另一只股票的操作，两只股票在资金设置上按一只设计；
8）融资总量控制：融资总量尽量控制在不超过家庭净资产的10%，特殊情况可以突破，但不能突破15%。
这是针对操作过程中存在的一些问题进行的重新设计，当然，也考虑到目前经济前景比以为更为不确定等因素，让自己的做法变得更保守一些，如接受10%的账面亏损而不是等待账户中该只股票变红。