$原生态牧业(01431)$ 原生态牧业（01431）自2013年11月23日在香港上市以来，发行价2.7元港币，上市最高2.71元，一路下跌，最低跌至3月28日的1.25元，下跌过程中，很多朋友不断抄底，不断被套，我也是其中一个。也有很多朋友质疑原生态的投资价值，指出其可能存在业绩造假。

原生态业绩是否存在造假，我也感到十分疑惑，虽然被套，我一直考虑是否要继续加仓，基于对自己投资负责的态度，我对原生态2013年的业绩公告进行了仔细研究，同时对同行业的现代牧业的业绩公告进行了研读。以下是两个公司的比较情况：

一、营业收入

    2013年度原生态的营业收入是8.8亿元，比2012年度增加约30%（2012年度为6.89亿元）；

    现代牧业的会计年度的每年的6月底，数据必须加上前6个月的的，计算有点麻烦，为了搞明白，麻烦就麻烦点吧。（以下其他的数据也同样进行换算）。

    2013年度现代牧业的营业收入为32.88亿元，为原生态的374%。

二、除融资成本以外及税前的盈利

2013年度原生态为3.53亿元；

2013年度现代牧业为7.26亿元；为原生态的206%。

备注，之所以除掉融资成本，主要是两家公司的融资成本差异较大，特别是原生态有一笔8500万元的融资，对盈利比较后的数据干扰较大，盈利数据失真严重。本想比较毛利，但现代牧业的毛利没有给出，算起来太麻烦，偷个懒搞个这样的数据，大致相当于毛利吧。

三、奶牛场及奶牛数量

原生态现有四个奶牛场，分别在黑龙江和吉林的松嫩平原，总共饲养有40296头奶牛，泌乳奶牛数量为21544头。

现代牧业拥有22个奶牛场，总共饲养有186838头奶牛，奶牛和小牛的现时比例为53%比47%。

其中，奶牛数量上，现代牧业是原生态的462%。

四、总的产奶量和平均年单产奶量

原生态2013年生产原奶183702吨，较2012年度增加9.3%，每头牛平均年度产奶量由2012年度的8.9吨增加至2013年度的9.0吨。

现代牧业2013年度生产原奶678762吨，较2012年增加30%以上，每头牛的平均年度产奶量已经达到8.51吨。

其中，原奶生产量现代牧业为原生态的369%，每头牛的平均年度产奶量现代牧业为原生态的94.5%。

五、员工规模

原生态的员工人数为1000人。

现代牧业的员工人数为5288人。

员工人数上，现代牧业是原生态的528.8%。

结论：

    相比原生态，现代牧业拥有528.8%的人员，饲养462%的奶牛数量，生产369%的原奶量，其中，现代牧业的营业收入是原生态的374%，毛利约为原生态的206%。

数据比较结果就是这样，由此我产生了一个疑问，究竟是原生态太优秀，还是现代牧业还有很大的改善潜力？

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